特朗普加征关税与全球市场动态

特朗普宣布将对23国加征新关税

本周，美国总统特朗普在“真实社交”网站发出关税信，称将从8月1日起对23国征收20%~50%关税，同时对所有进口铜征收50%关税。具体国家关税税率已公布，如菲律宾20%，日本、韩国等25%，巴西高达50%。特朗普还表示，其他贸易伙伴可能面临15%至20%的全面关税。

【点评】美国“对等关税”暂缓期已到期，贸易谈判进度不及预期。目前仅与英国、越南达成贸易协议，与欧盟、日本、韩国、印度等谈判艰难。特朗普政府关税计划多变，重启极限施压，但投资者担忧情绪已减弱。

国有险资长周期考核迎新机制

财政部11日印发通知，调整国有商业保险公司长周期考核相关指标，涉及“净资产收益率”“（国有）资本保值增值率”等。考核方式由“3年周期指标+当年度指标”调整为“当年度指标+3年周期指标+5年周期指标”相结合。

【点评】“净资产收益率”和“资本保值增值率”是保险公司长期投资的重要考核指标。推动保险资金建立三年以上长周期考核机制，将降低市场短期波动对评价结果的影响，提升险资入市意愿。

6月CPI由降转升，核心CPI创14个月新高

7月9日，国家统计局发布数据显示，6月CPI同比上涨0.1%，环比下降0.1%。PPI同比下降3.6%。核心CPI同比上涨0.7%，创近14个月新高，反映国内需求扩大对价格的拉动作用逐步增强。

【点评】6月CPI由负转正，得益于输入性下行压力减弱和以旧换新政策效应增强。PPI降幅扩大，则因国内投资需求疲弱及出口下行压力。国内通胀回升面临内外部压力，为货币政策降息、财政政策加力提供了空间。

稳就业19条举措出台

国务院办公厅印发通知，明确7方面政策举措，包含支持企业稳定就业岗位、激励企业扩岗吸纳就业等。通知还提出，对吸纳16~24岁登记失业青年就业的企业和社会组织，发放一次性扩岗补助。

【点评】就业稳定关乎社会稳定与长期繁荣。国办推出的19条稳就业政策，是一套“组合拳”。一方面加大对企业补贴力度，稳住就业基本盘；另一方面加大对失业青年就业的支持力度；同时强调技能培训与优化就业服务。

退休人员基本养老金继续上调2%

人力资源和社会保障部、财政部发布通知，明确从2025年1月1日起，为2024年底前已退休人员提高基本养老金水平，总体调整水平为2%。此次调整继续采取定额调整、挂钩调整与适当倾斜相结合的办法。

【点评】2%是全国总体调整水平，养老金水平较低的退休人员上调幅度会更高。未来几年，随着上世纪60年代生育高峰出生人口陆续退休，养老保险基金支出增加。目前企业职工基本养老保险已实现全国统筹，对困难省份支持将更有力。

上证指数站上3500点大关

本周，A股市场迎来重要突破，上证指数时隔8个月重新站上3500点大关。周三首次突破但尾盘跳水，周四正式站上，周五收盘报3510.18点。银行股功不可没，本周银行板块指数连续4日创历史新高。

【点评】股指上行得益于“反内卷”政策预期升温及金融股异动。随着上证指数突破3500点，市场信心提升。分析人士认为，沪指要有效站稳3500点还需多方面因素合力推动。

政策预期升温，地产股爆发

地产股10日集体拉升，A股及港股上市房企股价强劲反弹。消息面上，住房和城乡建设部调研组赴广东、浙江调研，强调因城施策、精准施策。国家发展改革委表示，要加大新型城镇化重点领域投入。

【点评】业内分析认为，下半年地产或具备强拐点机会。从2023年定调缓和到2024年止跌回稳，市场表现推进到重大政策表态的临界点。此外，高品质住宅或将迎来发展浪潮。

英伟达市值突破四万亿美元

周三美股交易时段，芯片巨头英伟达市值突破4万亿美元，成为世界上第一家达到这一里程碑的上市公司。自2023年以来，公司一路跨越多个关口，如今有机构给出了对应6万亿美元的目标价。

【点评】英伟达股价飙升，得益于市场对其人工智能领域领先地位的乐观预期及对AI芯片需求激增的期待。随着近期英伟达大客户财报明确加强人工智能投入，其股价也重拾涨势。

（文章来源：第一财经）

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