2025下半年港股牛市可期 四大稀缺性资产成焦点

2025年行至半程，下半年经济走向和投资策略备受关注。上半年，港股市场表现亮眼，恒生指数年内涨幅达20%，恒生科技指数涨幅为18.68%，南向资金净买入金额超7300亿港元，创同期历史新高。

近日，21世纪经济报道记者与国泰海通证券海外策略首席分析师吴信坤对话。吴信坤表示，中国科技资产重估只是序章，港股是本轮牛市主战场，下半年牛市行情有望延续，AI应用、创新药、新消费及红利类四大稀缺性资产值得重点关注。

吴信坤指出，港股本轮上涨主要源于产业周期因素和资金面因素。年初以来南向资金加速流入港股，主要由险资、公募等机构推动，规模爆发与结构优化。

港股稀缺性资产主要集中在AI应用、创新药、新消费及红利等方面。吴信坤认为，中国科技资产重估行情会持续下去，港股的AI类科技资产将成为核心受益板块。

上半年，港股的新消费、创新药领跑市场，投资逻辑已从“概念驱动”转向“基本面驱动”。新消费从短期题材向长期结构性机会转变，港股红利资产仍具投资价值。

吴信坤认为，港股下半年将延续牛市行情，建议重点关注港股的“稀缺性资产”，包括AI应用、创新药、新消费和红利类资产。需警惕地缘政治风险对市场情绪、资金面和流动性环境带来的影响。

（文章来源：21世纪经济报道）

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