券商板块走强，半年报业绩预喜提振行业信心

　　本周，券商板块持续走强，成为带动沪指站上3500点的主要力量。申万证券行业指数单周涨近5%，49只券商股周线全部飘红，中银证券大涨23%，哈投股份、中原证券涨超10%。

　　半年报预告是本轮券商行情的主要催化因素。7月9日，红塔证券打响券商半年度业绩预告“首枪”，净利润同比增长超45%。此后，哈投股份、国盛金控、国联民生、华西证券、国信证券等跟进披露预告，上半年盈利增速普遍超过50%。

　　机构认为，上半年，一系列支持政策深入推进，A股、港股表现明显回暖，带动券商经纪、自营、投行等业务复苏向好。预计二季度上市券商整体营业收入同比增长10%，归母净利润同比增长20%。

　　多家券商预喜上半年业绩。7月9日晚，红塔证券成为首家披露2025年半年度业绩预告的上市券商，预计上半年净利润同比增长45%至55%。7月10日晚，国盛金控、哈投股份披露业绩预告，国盛金控预计上半年实现归母净利润1.5亿元至2.2亿元，同比增长236.85%至394.05%；哈投股份预计实现归母净利润3.80亿元，同比增长233.10%。

　　昨日，国联民生披露业绩预告，预计上半年实现归母净利润11.29亿元，同比增长1183%。此外，华西证券、财达证券、国信证券等均披露了业绩预告，多数预计上半年盈利同比增长。

　　权益市场回暖提振行业景气度。券商板块往往被视作“牛市旗手”，其价格上涨对于提振市场人气具有重要意义，券商自身业绩也直接受益于行情回暖。一组数据可以直观反映上半年A股市场的回暖态势：上半年，沪深两市日均成交13610亿元，同比增长约60%。截至6月底，两融余额达18505亿元，同比增长25%。上半年A股新开户数合计约1260万户，同比增长32.77%。此外，港股IPO市场大幅升温，对头部券商业绩构成提振。

　　民生证券非银金融首席分析师张凯烽预计，二季度上市券商整体营业收入或同比增长10%，整体归母净利润同比增长20%。券商自营业务在二季度的改善最为显著，预计券商自营投资收益率有望保持在3%的高位，二季度券商自营投资收入同比增长30%。展望未来，券商投行业务的潜在复苏值得关注，有望带动券商投行收入稳步修复。

（文章来源：上海证券报）

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