十大券商策略观点：反内卷与AI成市场焦点

财联社7月6日讯 十大券商最新策略观点新鲜出炉，具体如下：

中信证券：目前市场环境和氛围有一些2014年底的影子只缺一个点火催化

中信证券策略团队发布报告称，目前的市场环境和氛围与2014年底相似，市场目前缺的只剩一个点火的催化，可能是中美政策超预期，或者科技产业新变化。从配置角度来看，中报季我们还是维持三条思路，一是具备超强产业趋势特征的行业，关注AI和创新药；二是业绩和估值匹配驱动的行业，关注通信和电子中的北美算力链、有色和游戏；三是带有一定主题和持仓博弈性质的行业，关乎军工和反内卷相关的新能源。

国金证券：从长期视角看人民币国际化下的大金融板块的重估会继续

近期政策端对“反内卷”关注度上升，“反内卷”政策的具体影响可能会因行业而异。我们对于当前资产配置的推荐如下：第一，同时受益于海外实物资产需求上升、国内“反内卷”政策推进的上游资源品（铜、铝，油）及资本品（工程机械、重卡、叉车），中间品（钢铁、化纤）；第二，消费上，量比价格重要：酒店餐饮、旅游休闲、品牌服饰、专营连锁，新消费的个股机会仍值得挖掘；第三，从长期视角看人民币国际化下的大金融板块的重估会继续，建议关注非银金融。

华安证券：“反内卷”行情能否成为新主线？

短期存在外部风险扰动，市场预计延续震荡。配置上，“反内卷”行情受基本面制约，时间和空间均有限。继续看好银行保险趋势性行情，同时关注景气支撑（稀土永磁、贵金属、工程机械、摩托车、农化制品）和地产估值修复机会。

中泰证券：“反内卷”政策对市场影响几何？

“预期管理”是本次“反内卷”政策的主要手段，大宗商品或难以复制2016年供给侧改革牛市。当前市场仍处于震荡区间，尚未开启主升行情。结构上，投资热点依然集中在科技、军工以及国央企和公用事业等红利板块。

广发证券：如何看本轮“反内卷”？

虽然本质都为“供给侧”调节，但本轮“反内卷”涉及行业与历史限电限产有所不同，本轮市场对于“反内卷”的形式和力度也存在观望期，未来行情斜率的提升还需要看到进一步坚决推进的政策信号。

华西证券：下半年央行降准降息仍有空间 A股稳中向上趋势不变

短期来看，全球市场定价核心在于7月9日美国与各国贸易协定进展。中期来看，政策深化“反内卷”是优化产业供需格局和推升PPI重回上行的重要驱动，有利于A股中长期盈利预期改善。

国泰海通：横盘整固蓄力新高

大势研判：横盘整固，是为蓄力新高。我们判断下一阶段，股指短期仍有一定空间，但此时股指或横盘整固为主，不再是短期看点，聚焦结构。

中银证券：市场中枢或逐步抬升

A股在行业层面实现“权重搭台，科技成长唱戏”的经典结构，行业“反内卷”有望从供给端改善名义经济增速偏弱的局面，但风格切换的持续性有待进一步观察。

招商证券：推动上证指数站上关键点位的关键力量反内卷和AI

推动上证指数站上关键点位的关键力量：反内卷和AI。从中期的趋势来看，“反内卷”是推动指数走牛的关键力量，AI是驱动本轮技术革命的关键力量。

开源证券：震荡中枢抬升两个新机会

市场震荡中枢抬升，但仍“上有顶下有底”。当下的配置核心思路：（1）行业下层分散；（2）沿着“地缘风险溢价”线索，追求预期差最大的方向和国内确定性的方向；（3）DeltaG消费+自主可控科技+稳定型红利+黄金。

（文章来源：财联社）

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