A股H股保险股齐涨 资金面基本面双重支撑

　　4月以来，A股保险股涨幅明显，新华保险接近历史高点，中国人保创6年多新高。H股市场，新华保险、中国人保过去一年涨幅达2倍左右，均创历史新高。昨日（4日），A股保险板块整体上涨0.74%，盘中涨幅超1%，保险股“走出了牛市的节奏”。

　　受访分析人士认为，支撑保险股上涨的有资金面逻辑，也有基本面逻辑。

　　资金面上，保险股近期上涨主要受益于市场资金配置行为。因容易跑赢指数、弹性较高，保险股成为主动权益基金增加配置的对象。机构投资者此前对保险板块的配置低于指数权重，中长期资金入市背景下，预计保险公司将提升权益配置比例。

　　基本面上，保险股有边际利好和中长期向好因素。外部因素看，宏观经济、资本市场景气度提高，保险公司业绩将受益。行业自身看，此前压制保险股估值的利差因素边际改善，寿险负债端成本继续优化。中长期利好因素看，商业健康险受到空前重视，健康险业务打开新的增长空间。

　　展望保险股下半年及未来表现，多份研报认为，资产负债匹配情况是关注重点。国泰海通的保险中期投资策略报告认为，资产负债匹配决定保险股“真实价值”。广发证券研报认为，资产负债联动有望扩大寿险行业利润水平。

（文章来源：证券时报）

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