市场震荡反弹 券商晨会聚焦生育补贴、白酒与海底光缆

　　市场昨日震荡反弹，创业板指领涨，宁德时代涨近5%。沪深两市全天成交额1.31万亿，较上个交易日缩量672亿。盘面上，市场热点较为杂乱，个股涨多跌少，全市场超3200只个股上涨。板块方面，PCB、消费电子、创新药、固态电池等板块涨幅居前，可控核聚变、海洋经济、油气、游戏等板块跌幅居前。截至昨日收盘，沪指涨0.18%，深成指涨1.17%，创业板指涨1.9%。

　　在今天的券商晨会上，华泰证券认为，全国性的生育补贴政策有望在年内落地；中信建投表示，茅台批价有望回升，珍视白酒底部机会；中信证券表示，预计2025-2030年海底光缆市场规模CAGR为13%。

　　华泰证券：全国性的生育补贴政策有望在年内落地

　　华泰证券表示，通过对国内外生育政策的典型案例复盘，华泰证券认为：1.公共财政对家庭福利的补贴力度是影响生育率的重要因素之一；2.我国家庭福利补贴仍有加码空间，尤其在包括生育补贴的直接补贴方面可以进一步提升；3.地方的生育补贴试点效果总体积极，其受惠群体受限的不足或需要通过全国性补贴来补充。华泰证券认为全国性的生育补贴政策有望在年内落地，考虑与地方生育补贴的互补，预计全国性的生育补贴或重点聚焦3岁以下的婴幼儿家庭，将首孩纳入补贴范围，并保持较强的补贴力度（若按年均支出的15%计约3600元/年）。

　　中信建投：茅台批价有望回升珍视白酒底部机会

　　中信建投表示，随着人民网+、新华网先后发表文章，强调“整治违规吃喝，不是一阵风不能一刀切”，低位白酒餐饮链有望回暖，加之6·18电商活动结束，中信建投认为茅台批价有望回升。酒企积极求变，五粮液、老窖等均针对产品进行低度化创新研究，老窖、酒鬼酒等亦加大终端扩张力度，行业集中度仍有较大提升空间，龙头白酒仍有较好的成长机会。当前白酒板块估值走低，投资者预期低迷，板块底部机会值得珍视。

　　中信证券：预计2025-2030年海底光缆市场规模CAGR为13%

　　中信证券表示，海底光缆敷设于海底8000米，用于连接全球不同地区数据中心，进行信息高速传输，行业壁垒高。受AI带动，互联网巨头均加码建设海底光缆；国内深海科技写入政府工作报告，海洋观测对海底光缆需求也有望提升。预计2026-2030年全球新建海底光缆长度约54万公里，相较2021-2025年计划建设长度增长60%，预计2025-2030年海底光缆市场规模CAGR为13%。预计未来中国将主导更多的海底光缆项目，国内海底光缆企业竞争力持续增强，看好龙头企业。

（文章来源：财联社）

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