银行股上半年表现亮眼，下半年走势引关注

　　随着A股上半年收官，银行板块表现亮眼——尽管上周五大跌3%，但上半年整体涨幅仍超13%，排在前二位。板块个股中，近30只涨幅超10%，浦发银行、青岛银行涨超30%。

　　银行股上半年刷新多项纪录，如中证银行指数站上8000点，A股银行板块总市值突破10万亿元。随着股价攀升，市场对银行股未来走势分歧加剧。机构观点不一，有的看多，支撑因素包括高股息、基本面趋稳等；有的则提示要警惕非理性炒作情绪。

　　银行股的上半年：有个股刷新20次新高，转债退出加速

　　截至6月30日收盘，上市银行总市值超14.5万亿元。中证银行指数年初至上半年末涨幅近13%，42只个股中仅郑州银行跌近2%，其余全部飘红。上半年有29只银行股涨幅超10%，更有两只个股涨幅超30%。此外，约20只银行股股价刷新历史新高。

　　随着正股股价攀升，银行转债掀起“强赎潮”。6月23日晚间，齐鲁银行发布提示性公告，若未来15个交易日内该行股价仍有5个交易日的收盘价不低于6.5元/股，将触发“齐鲁转债”的赎回条款。此前，已有苏行转债、杭银转债等先后因股价持续上涨触发强赎。

　　不过，6月27日（上周五），银行板块罕见大跌。今年上半年，港股内银股也有不错表现，A/H股溢价率持续收窄。

（42只银行股今年上半年涨跌表现）

　　利好VS利空

　　银行股上半年走势背后，是一系列因素牵动市场情绪。外部不确定性增加，银行股成为避险资金“心头好”。高股息是最具吸引力的支撑因素，新一轮存款利率下调，使“到银行存款不如买银行股”的讨论升温。此外，买方资金力量为银行股上涨提供想象空间，保险资金和公募基金成为关注焦点。

　　展望下半年：银行股太贵了吗

　　虽然多数银行股仍处于破净局面，但估值相较历史已处于高位。展望下半年，市场分歧加剧。对于上周五的板块调整，市场普遍认为与一则传闻有关。华夏基金策略团队认为，银行股虽然短期波动加大，但长期配置机会依然值得关注。中信证券报告也称，下阶段看，公募新规的正向影响，叠加险资对稳定回报型权益资产需求的延续，机构增配空间仍存。不过，多位受访人士表示，银行股的投资逻辑终究要回到基本面，看到机会的同时也要警惕非理性炒作。

（文章来源：第一财经）

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