央行货币政策例会：灵活调控，金融总量增长有望平稳

　　6月27日，央行披露，中国人民银行货币政策委员会2025年第二季度（总第109次）例会于6月23日召开。

　　会议研究了下阶段货币政策主要思路，建议加大货币政策调控强度，提高前瞻性、针对性、有效性，根据经济金融形势和金融市场运行情况，灵活把握政策实施的力度和节奏。

　　对比一季度例会，一季度例会提出的“择机降准降息”在二季度已经落地。二季度例会以“灵活把握政策实施的力度和节奏”替换了一季度例会对应部分的表述。

　　灵活把握政策实施的力度和节奏

　　第二季度例会研究了下阶段货币政策主要思路，建议加大调控强度，提高前瞻性、针对性、有效性，根据经济金融形势，灵活把握政策实施的力度和节奏。保持流动性充裕，引导金融机构加大货币信贷投放力度。

　　会议还建议，强化央行政策利率引导，完善市场化利率形成传导机制，推动社会综合融资成本下降。从宏观审慎的角度观察债市运行情况，关注长期收益率的变化。增强外汇市场韧性，稳定市场预期，防范汇率超调风险。

　　对比一季度例会，部分变化在于，以“灵活把握政策实施的力度和节奏”替换了一季度例会中“择机降准降息”表述。

　　会议研究了深化金融供给侧结构性改革相关工作，指出要引导大型银行发挥金融服务实体经济主力军作用，推动中小银行聚焦主责主业，有效落实好各类结构性货币政策工具，扎实做好金融“五篇大文章”。

　　会议还指出，用好证券、基金、保险公司互换便利和股票回购增持再贷款，维护资本市场稳定。持续做好支持民营经济发展壮大的金融服务，着力推动已出台金融政策措施落地见效，加大存量商品房和存量土地盘活力度，持续巩固房地产市场稳定态势。

　　对比一季度例会，引人注目的是，以“持续巩固房地产市场稳定态势”替换了一季度例会中“推动房地产市场止跌回稳”表述。

　　金融总量增长有望保持平稳

　　回顾近期货币政策事件，国务院新闻办公室于2025年5月7日上午举行新闻发布会，人民银行行长潘功胜宣布，将加大宏观调控强度，推出一揽子货币政策措施，包括降低存款准备金率0.5个百分点等。

　　从最新金融统计数据看，5月末，社会融资规模存量同比增长8.7%，广义货币供应量M2同比增长7.9%。

　　业内专家表示，货币政策从出台到效果显现需要一个过程。各项政策已逐步有效落地。人民银行也还将综合运用多种货币政策工具，保持流动性合理充裕。

　　对于下阶段，业内专家指出，金融总量增长有望保持平稳。从历史规律看，6月经济活动通常比较活跃，融资需求相应也会增多。

（文章来源：每日经济新闻）

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