量化私募分红背后：规模控制还是收益锁定？

当量化私募产品能产生超额收益并计划分红时，产品持有者是否还会在意私募机构提取20%收益的合同规定？日前，上海宽德私募和衍复投资宣布对旗下部分产品分红，分红方式默认为红利再投，也可选现金分红，并会按合同计提业绩报酬，此举引发关注，有观点认为其“缺钱”“提前封盘”。

6月22日傍晚，宽德私募回应称，公司无统一“封盘”计划，分红是常规操作，旨在优化投资体验，增强客户自主选择空间。6月23日，一位投资量化私募的VIP客户夏军指出，20%的业绩报酬是合同规定，若能赚翻倍收益，收取一半管理费也无妨。

量化私募悄然分红背后

在私募产品中，公开宣布现金分红的产品少见。6月24日，上海一家可转债量化私募机构创始人许莹表示，分红是私募产品收益分配方式之一，但公开分红计划的不多。宽德私募和衍复投资公开分红计划后，市场上数家百亿私募也相继分红。这是意在控制规模还是提前锁定收益？宽德私募和衍复投资解释称，现金分红可帮助投资者锁定收益，红利再投则可实现超额增长。

许莹表示，分红或有主动控制规模的意向，基金分红会降低管理人规模，持续保持策略竞争力。在海外，如Citadel已连续数年分红。宽德私募的分红预通知中提到单位净值归1，主动控制规模的意图更明显。

《华夏时报》记者梳理了解到，宽德私募和衍复投资拟分红的产品包括1000指增、沪深300指增基金。据私募排排网数据显示，百亿私募旗下的量化多头产品年内表现亮眼。前5个月，宽德私募和衍复投资旗下产品收益均值分别为11.75%、7.7%。

量化私募分红不“择时”

业内人士认为，私募产品收益“一骑绝尘”，给了他们公开宣布分红的底气。上海一位中型量化私募老总李伟直言，量化投资高收益但门槛高，真正做得好的量化私募会隐藏业绩，控制规模。还有关于分红的问题，很多业内私募都不希望大肆宣传。

上海一家中型私募风控部负责人阴美芳表示，私募产品分红筹备到实现的过程会持续两到三个月以上，不存在所谓的“择时”。与量化私募对旗下产品分红不择时相比，高净值投资者在认购量化私募时择时非常重要。

（文章来源：华夏时报）

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