LABUBU潮玩风暴：从爆火到挑战，能否跨越周期？
2025年，一个名为LABUBU的“顶流娃娃”正改写全球潮玩规则。这个由中国香港艺术家创作的IP，2018年入市即成泡泡玛特增速最快IP，2023年销量破亿，2024年借明星带货火向欧美，其3.0系列发售时，泡泡玛特APP登顶美国App Store购物榜。
6月10日，一款初代薄荷绿LABUBU以108万元落槌，刷新潮玩单品拍卖纪录。一周后，泡泡玛特股价震荡，6月17日单日跌6.04%，市值蒸发223亿港元。这场风暴不仅让创始人王宁登顶河南首富，更将中国潮玩产业推向舆论中心。
为让更多消费者购买到LABUBU，6月18日晚，泡泡玛特首次开启LABUBU线上预售，这也导致LABUBU在二手市场价格下跌。以隐藏款“本我”为例，6月14日至19日，其价格从4732.96元跌至1819.74元，跌价超6成。
为什么是LABUBU？LABUBU真的美吗？
在传统玩偶以“萌系治愈”为主流的赛道上，LABUBU以“邪恶感”破局，搞怪，个性，丑萌而独特，具有极高的辨识度和吸引力，更能彰显年轻人的个性。这种审美在不同群体中呈现分化，80后华杰直言“丑到离谱”；00后籽茹则坦承因“爱豆喜欢而入坑”。
椰蛋自称是“爱屋及乌”型玩家，因先生是LABUBU迷而逐渐入坑。她将LABUBU理解为既凶又喜、既萌又怪，象征着外在普通、甚至可怕，但内在又有趣、单纯的灵魂。
LABUBU对玩家而言，意味着未泯的童心、社交的重要话题、多重身份的载体，是年轻人的精神搭子。盲盒经济的本质是“概率学陷阱”和不确定性奖励，让玩家陷入“集齐强迫症”，并产生重要情绪价值。
饥饿游戏？从发售秒没到黄牛垄断
LABUBU爆火后，买到它的难度却越来越高。“蹲发售像抢春运票。”Ella如是形容。不仅线上盲盒秒罄、线下门店被黄牛整盒扫货，海外甚至出现“为抢搪胶公仔大打出手”的场景。6月18日，二手平台数据显示，LABUBU快闪店入场券被炒至2400元，初代搪胶公仔溢价超20倍。
LABUBU为何一娃难求？这种营销策略被00后玩家惠妍视为“资本游戏”，明星效应点燃热度，黄牛把潮玩变成期货。职业黄牛已形成完整产业链，垄断货源。
高溢价劝退了一些老玩家，小玛就表示，“想要LABUBU火，但不想被黄牛炒价格”。6月18日，LABUBU3.0首次开启线上预售，目前预售发货日期已经排到9月。当日晚间，不少消费者在社交平台发文表示抢到了一直断货的LABUBU3.0系列。
还能火多久？
顶流IP的热度能持续多久？事实上，MOLLY、暴力熊等IP均经历过“爆红-溢价-退热”周期。Ella担忧LABUBU重蹈覆辙，但椰蛋持乐观态度，LABUBU有完整的精灵天团人设和跨界联名，泡泡玛特正在建主题乐园、推动画，这是延长IP生命的关键。
财报数据显示，2024年，MOLLY实现营收20.9亿元，同比增长105.2%；SKULLPANDA营收13.1亿元，同比增长27.7%；CRYBABY营收11.6亿元，同比增长1537.2%。
受访者普遍都希望泡泡玛特能增加产能，平衡“限量稀缺”与“普惠消费”。从中国的迪士尼到世界的泡泡玛特，王宁的愿景需要跨越IP同质化、版权保护、全球化运营等关卡。
LABUBU爆火，是设计、营销与时代情绪的共振，但能否跨越周期，取决于泡泡玛特能否在狂热中守住IP的文化内核。
（注：文中小玛、椰蛋、Ella、华杰、籽茹、惠妍均为化名）
（文章来源：时代财经）
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