证券公司分类评价制度修订：聚焦高质量发展与中小机构特色化

时隔五年，证券公司分类评价制度再一次迎来修订。

6月20日，证监会就《证券公司分类评价规定（修订草案）》公开征求意见，突出促进功能发挥、提升专业能力，优化业务发展加分指标，引导经营机构聚焦高质量发展，支持中小机构特色化、差异化发展，强化综合惩戒，加强中小投资者保护。

将规则标题由《证券公司分类监管规定》调整为《证券公司分类评价规定》。业内人士指出，证券公司分类评价制度是证券公司监管的基础性制度，证监会根据分类结果实施差异化监管政策。

此次《规定》修改，将“引导证券公司更好发挥功能作用，提升专业能力”写入总则，并将现有评价框架调整为“风险管理能力、持续合规状况、业务发展和功能发挥状况”。

同时，为更好地评价证券公司“功能发挥情况”，《规定》新增由证券业协会组织“功能发挥情况”专项评价，并将结果运用到证券公司分类评价中。

券商中国记者了解到，后续专项评价内容也将根据行业发展实际和引导证券公司功能发挥、专业能力提升的需要，逐步总结经验、适时调整、不断完善。

实际上，在日常实践中，近年的证券公司分类评价工作突出引导行业树立正确经营理念，处理好功能性和盈利性的关系。

市场人士认为，证券公司是我国资本市场乃至金融体系的重要中介力量，此次修订一定程度上反映了监管层对证券行业高质量发展的引导。

《规定》适当优化整合规模性指标，突出鼓励差异化发展、特色化经营的导向。取消了营业总收入的加分指标，同时提升对净资产收益率的加分力度。

业内人士指出，此次修订突出功能发挥，优化业务发展加分指标，引导经营机构聚焦提升经营质效、发挥功能作用，更好实现高质量发展。

《规定》适当提升了部分加分指标的覆盖面，将净资产收益率和经纪、投行、资管等主要业务收入加分由前20名提升到前30名。

健康发展的证券行业，不仅需要一定数量的优质头部机构引领行业高质量发展的态势，也需要有活力的中小机构差异化发展、特色化经营。

实际上，做“小而精”的服务商，深挖区域经济“富矿”，已经成为不少中小券商“突围”的方式。

同时，落实《关于推进中长期资金入市工作的实施方案》，《规定》增设证券公司自营投资权益类资产、基金投顾发展等专项指标，鼓励证券公司在引入中长期资金、服务居民财富管理等领域加力发展。

为强化对严重违法违规行为的综合惩戒，更好落实“打大打恶”的要求，加强对中小投资者合法权益的保护，《规定》在三方面做了完善。

一是突出“打大打恶”，完善下调评价结果的手段，坚持整体实质研判，针对重大恶性案件从严下调相关证券公司评价结果。

二是引导充分有效运用行政处罚、行政监管措施和自律管理措施等多种监管手段，从严打击证券违法违规行为。

三是鼓励证券公司申请适用行政执法当事人承诺或开展先行赔付，更好维护投资者合法权益。

此外，《规定》在总结既往分类评价经验的基础上，还明确了证券公司完成重大风险化解处置等特殊问题的处理规则。

分类监管制度是证券行业一项基础性监管制度，自2009年5月证监会出台《证券公司分类监管规定》后，经历了多次修订。现行《规定》为2020年修订发布，评价体系总体较为稳定成熟。

业内人士指出，此次《规定》修订坚持问题导向、突出扶优限劣，注重整体平衡、立足适度优化，更好发挥分类评价制度的监管“指挥棒”作用。

对于券商而言，“分类评价结果”意义重大，此次规则修订将对今后券商的发展格局形成不小的影响。

（文章来源：数据宝）

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