消费板块大爆发 白酒板块或迎双底

　　刚刚，消费板块大爆发！

　　6月20日早盘，消费板块大举反攻，消费ETF大涨超1%，明显强于整个大市，白酒板块个股无一杀跌，皇台酒业涨停、金种子酒、迎驾贡酒、山西汾酒涨幅居前。

　　消息面上，今天早上，新华社发表评论指出，整治违规吃喝不是一阵风不能一刀切。文章指出，从中央到地方的各项“禁酒令”，其核心始终是规范公务行为、严明纪律红线，而非一刀切阻绝正常人际交往。党员干部有正常私人交往的权利，前提是要守住“不影响公务”“不影响廉洁”的底线。

　　此前，人民网发表评论指出，禁止违规吃喝，不是吃喝都违规。求是网亦发表评论称，禁违规吃喝，不是禁正常餐饮。这些集体发声，为消费板块，尤其是白酒板块的反弹提供了政策支撑，当前白酒板块估值与全A比例已接近二十年最低点，有望迎来业绩和估值的双底。

　　集体发声

　　针对一些地方出现的整治违规吃喝“一刀切”的现象，最近新华社、人民网、求是网三大央媒集体发声，纠偏这一不正常现象。今早，新华时评表示，整治违规吃喝的核心是“违规”，而不是吃喝本身。此前，人民网已经发表评论指，集中整治违规吃喝是为防住腐败，加强党的作风建设，而不是防住人间烟火。求是网发表评论称，清风正气和人间烟火，从来不是非此即彼的选择题。

　　当前个别地方为规避风险，将餐饮活动“一禁了之”，实则是懒政思维和形式主义的表现，不仅干扰党员、干部正常工作生活，也给餐饮行业带来不必要的冲击。

　　今天早上，消费板块亦迎来久违反弹，消费ETF一度反弹超1%，白酒板块更是集体上行，无一杀跌。在《党政机关厉行节约反对浪费条例》发布之后，市场曾预期其第四章所指“公务接待强调工作餐不得提供高档菜肴，不得提供香烟，不上酒”，会令到需求进一步缩减。故而白酒板块近期持续杀跌，知名白酒酒价亦是跌势难止，供销商普遍处于较为被动的状态。

　　双底成形？

　　白酒板块之前被认为是市场的“不死鸟”，自2021年2月以来，白酒板块处于持续杀跌状态。截至目前，不少个股已经腰斩。那么，此次这一波杀跌是否也是机会？

　　有券商研究认为，对比2012年—2014年，本轮调整期或在2025年出现估值与业绩双底。从政策、茅台批价调整、业绩调整、股价调整等方面进行了对比分析，认为估值底或已出现，盈利预测仍在下行途中，股价或先于业绩面企稳上行。

（文章来源：券商中国）

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