科创板八条周年成效显著，并购重组与研发投入双丰收
《科创板日报》6月19日讯（记者陈俊清）聚焦科创板制度深化改革的“科创板八条”迎来发布一周年重要节点。2024年6月，证监会制定发布“科创板八条”，提出新的改革举措，开启了推动注册制改革走深走实的重要一步。实施一年来，各项改革举措已基本落地，如发布新股定价高剔比例等近20项规则；支持披露超100单股权收购；新增发布科创综指等13条指数；近200家公司发布回购增持计划等。
就在昨日（6月18日），“科创板八条”发布将满一周年之际，监管层再度加力推出 “1+6”深化改革政策。 ▍并购潮起交易金额突破1400亿元 “科创板八条”发布以来，更大力度支持并购重组，科创板并购重组市场交出亮眼答卷。最新数据显示，科创板新发布并购交易106单，交易金额累计突破1400亿元。一批具有标杆意义的创新案例陆续落地，资产估值模型、交易定价机制及业绩承诺方案等市场化设计持续进阶。海光信息拟以换股方式吸收合并中科曙光，交易规模预计超千亿元。政策落地以来，科创板已有28单交易涉及收购未盈利标的。
“科创板八条”指出，要进一步丰富支付工具，鼓励综合运用股份、现金、定向可转债等方式实施并购重组。华海诚科收购半导体材料企业衡所华威是典型的多元化交易案例之一，华海诚科2024年11月以4.8亿元现金收购衡所华威30%股权，2025年3月以“股份+可转债+现金”组合支付剩余70%股权对价。从地域分布看，科创板公司还积极尝试跨境并购。心脉医疗以6500万美元收购荷兰OMD公司72.37%股权成为医药行业备受关注的一笔海外收购案。
▍近500家公司推股权激励、371家公司分红业内认为，在“科创板八条”政策支持下，科创板公司的股权激励、分红、回购三大举措形成闭环。财联社星矿数据统计显示，自“科创板八条”发布以来至2025年6月16日，有近500家科创板公司累计推出近800单股权激励计划，板块覆盖率超70%。其中，多数公司制定了契合自身发展阶段的差异化方案。在利润分配与市场维护方面，2024年成为科创板分红大年。统计数据显示，“科创板八条”政策实施以来的三次分红周期中，371家公司实施分红送转，现金分红总额达389亿元。传音控股等企业延续高分红传统，凸显科创企业对投资者回报的重视。
▍约248亿元再融资支撑硬科技企业持续研发为落实“科创板八条”中的要求，上交所于2024年10月制定并发布了《上海证券交易所发行上市审核规则适用指引第6号——轻资产、高研发投入认定标准（试行）》，细化“轻资产、高研发投入”企业的认定标准。据统计，2024年全年，科创板全年研发投入总额达1680.78亿元，同比增长6.4%。自“轻资产、高研发投入”试行标准发布以来，已有9家符合标准的科创板企业，按照该认定标准申请了再融资，合计拟融资247.96亿元。据《科创板日报》记者统计，截至目前，科创板共有588家上市公司，其中约四成企业在近三年的平均研发投入占营收比重都在15%以上。有资深投行人士表示，“轻资产、高研发投入”认定的主要目的是为提升企业再融资资金的使用效率及灵活性。按照近三年研发投入占比排名，生物医药、半导体领域企业持续领跑，2024年以来多项关键技术加速落地。亚虹医药、智翔金泰作为典型案例，在政策红利与长期资本的双重加持下，开启商业化进程，目前多管线研发正有序推进。（文章来源：科创板日报）
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