资本市场推动科技创新与产业创新融合发展

　　新华财经北京6月19日电（记者刘玉龙）18日，中国证监会主席吴清在2025陆家嘴论坛开幕式作主旨演讲时强调，推动科技创新和产业创新融合发展，需更好发挥资本市场枢纽功能，促进科技创新、产业创新和资本市场发展三者良性循环是当前和今后资本市场改革创新的重要主线，也是资本市场高质量发展的必由之路。

　　业内人士分析，资本市场推动科技创新和产业创新融合发展的导向愈发明确，伴随各项重磅改革举措落地见效，A股市场长期叙事的积极变化也将不断增加。

　　加快科技创新和产业创新融合发展资本市场大有可为

　　吴清表示，我国科技创新正在从点状突破向系统集成加快推进，技术突破向市场应用加快转化，诸多领域都迎来激动人心的“DeepSeek时刻”，出现了一批生而全球化的新兴科技企业，这也对加快构建与之相适配的金融服务体系提出了新的更高要求。

　　吴清指出，完善更加适配科技创新和产业变革的金融服务体系，资本市场大有可为。创新需要科学家、企业家、投资家携手和结合。构建以资本市场为枢纽的创新生态、提升创新资本形成效率，对于加快科技创新和产业创新融合发展意义重大。

　　清华大学国家金融研究院院长田轩指出，资本市场在分担创新风险、促进创新资本形成、优化创新资源配置等方面具有天然优势。为了在新一轮科技革命和产业变革中占据主导地位，境外资本市场纷纷加大对优质科技型企业的支持力度。此次监管部门突出强调“充分发挥多层次资本市场枢纽功能推动科技创新和产业创新融合发展”，有利于加快重塑资本市场支持科技创新和产业创新融合发展的生态。

　　促进科技、资本、产业良性循环是资本市场改革创新的重要主线

　　吴清介绍说，近年来，中国证监会认真落实创新驱动发展战略，持续深化发行上市、并购重组、股权激励等领域的适配性改革，优化制度和产品供给，引导各类要素资源加快向创新领域集聚，为支持科技创新和产业转型升级提供了重要支撑。资本市场在有力服务科技创新和产业转型升级过程中，也反过来促进了自身结构、效率和投资价值的不断改善。

　　吴清强调，科技创新、产业创新和资本市场发展相辅相成、相互成就，促进三者良性循环是当前和今后资本市场改革创新的重要主线，也是资本市场高质量发展的必由之路。

　　事实上，主要国家资本市场在争夺稀缺的优质科技型企业上市资源时，科技型企业在为投资者创造价值、提升资本市场活力和吸引力等多个方面也发挥了积极作用。优质科技型企业为各成熟市场投资者提供了重要投资标的和价值源泉。美股“七巨头”便是典型例子。

　　业内人士指出，头部科技企业出色的市场表现推动资金向优质公司聚集，吸引全球包括机构投资者和被动型基金在内的更多资金涌入，不仅能进一步推动股市上涨，还能有效提升市场活跃度、增强市场流动性，对于提升资本市场国际竞争力起到助推作用。

　　加快构建更有利于支持全面创新的资本市场生态

　　吴清表示，为深入贯彻落实党中央、国务院关于支持新质生产力发展的决策部署，证监会聚焦提升制度的包容性和适应性，以深化科创板、创业板改革为抓手，以发展多元股权融资为重点，着力打造更具吸引力、竞争力的市场体系和产品服务矩阵，统筹推进投融资综合改革和投资者权益保护，加快构建更有利于支持全面创新的资本市场生态。

　　主要举措包括更好发挥科创板改革“试验田”作用，进一步强化股债联动服务科技创新的优势，更大力度培育壮大耐心资本、长期资本，支持科技型上市公司做优做强，构建更加开放包容的资本市场生态等。

　　当天，中国证监会发布《关于在科创板设置科创成长层增强制度包容性适应性的意见》，在持续抓好“科创板八条”落地实施的基础上，以设置专门层次为抓手，重启未盈利企业适用科创板第五套标准上市，并将第五套上市标准扩大到人工智能、商业航天、低空经济等前沿行业，推出一揽子更具包容性、适应性的制度改革，着力打通支持优质科技型企业发展的堵点难点，同时进一步加强投资者合法权益保护。

　　批复全国首批2只数据中心REITs注册、公告允许合格境外投资者参与ETF期权交易、成立中国资本市场学会……当天，部分改革举措已迅速落地。

　　业内人士分析，资本市场推动科技创新和产业创新融合发展的导向越发明确，未来，打通私募基金“募投管退”各环节卡点堵点、引导更多中长期资金参与科技企业投资、推动上市公司持续提升核心竞争力和经营业绩、优化合格境外投资者（QFII）制度等国内外市场参与主体关心的重磅改革举措有望加快落地见效，A股市场长期叙事的积极变化也将不断增加。

（文章来源：新华财经）

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