科创板创业板推未盈利企业上市新政 释放科创支持信号

财联社6月18日讯（记者高艳云）科创板、创业板齐推未盈利企业上市新政，这成为2025陆家嘴论坛最受关注内容。一位券商投行中层表示，能明显感受到审核尺度优化，监管包容性更强。新消费、创新药等港股上市企业今年表现火爆，吸引优秀上市资源成为资本市场高质量发展关键要素。

6月18日，证监会主席吴清在陆家嘴论坛发表演讲，围绕创业板、科创板改革及并购重组等领域释放系列政策信号。吴清重点阐述了三大改革方向：一是科创板深化"1+6"改革，包括设立科创成长层，重启未盈利企业适用第五套上市标准，试点IPO预审机制；二是创业板启用第三套标准，支持优质未盈利创新企业上市；三是落实并购重组新规，推行股份对价分期支付、简易审核程序等举措。

市场反馈热烈，预示未来A股市场在科技创新企业上市、重组等资本运作领域将更趋活跃。吴清称，将更好发挥科创板“试验田”作用，加力推出进一步深化改革的“1+6”政策措施。创业板方面，证监会将在创业板正式启用第三套标准，支持优质未盈利创新企业上市。对于发行、并购方面，吴清给予了极高定位，并推动落地相关新举措。

资深投行人士王骥跃表示，资本市场是落实国家战略支持实体经济的工具，监管层释放出对科创企业的重磅支持信号。投行人士何南野指出，证监会发布一系列支持科技企业上市的新政，呈现三大核心特点：一是重新打开了未盈利企业上市的通道；二是进一步优化科技创新企业的上市审核机制；三是进一步丰富资本市场工具。香颂资本执行董事沈萌指出，推进科创板与创业板的制度性建设优化，不仅能助力资本市场更高效地服务实体经济，还可为投资者创造更丰富的参与机遇。一位头部券商资深非银首席分析师表示，设立科创成长层并推出适用于优质未盈利企业的上市标准，旨在为不同发展阶段、规模及行业特点的企业提供更精准的融资与上市路径。

（文章来源：科创板日报）

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