科创板八条周年回望：改革深化与市场新篇

2024年6月19日，中国证监会发布“科创板八条”，聚焦提升资本市场对科技创新的包容性与适配性，推出多项改革举措，标志着科创板改革“再出发”。一年来，监管与市场协同发力，推动改革落地，科创板改革已迈入新阶段，制度创新正转化为高质量发展的“最大增量”。

未盈利企业平稳续航

“科创板八条”明确支持未盈利企业上市，政策实施后，多家企业IPO申请获受理，释放未盈利企业上市通道平稳延续的重要信号。未盈利企业借助资本市场加速技术攻关和成果转化，有效孵化新质生产力。截至2025年5月底，科创板已支持54家上市时未盈利企业上市，累计22家企业上市后实现首次盈利。

新股发行秩序优化

一年来，科创板新股发行秩序显著优化。“科创板八条”发布后，科创板先行先试发行承销制度规则，进一步强化价值发现功能，促进市场形成良好投融资生态。2024年6月，上交所明确在科创板试点统一执行3%的最高报价剔除比例，未出现“抱团压价”现象。2024年8月，上交所联合中国结算修订发布首发网下发行实施细则，完善新股市值配售安排。

并购重组市场进入活跃期

一年来，在“科创板八条”等政策推进下，并购重组市场进入活跃期。据统计，“科创板八条”发布以来，科创板新增并购交易超1.10万单，交易金额累计突破1400亿元。同时，重大交易明显多增，今年以来，科创板新增披露4550单交易，其中20单为现金重大重组或发行股份/可转债购买资产。

科创板指数体系日臻完善

一年来，在“科创板八条”的促进下，长线资本持续“涌入”科创板，科创板指数化投资新局面正加速形成。据悉，“科创板八条”发布至今，科创板指数数量已达到29条，境内外跟踪科创板指数的产品达到161只，合计规模近2600亿元。同时，科创板ETF产品链持续丰富，已上市科创板ETF达814只，合计规模近2500亿元。

（文章来源：澎湃新闻）

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