机械行业周报：消费级无人机预期向好 看好二季度工程机械行业

报告要点

    周度行情回顾

    2025 年5 月25 日至5 月30 日，上证综指下跌0.03%，深证成指下跌0.91%，创业板指下跌1.40%。其中申万机械设备下跌0.43%，相较沪深300 指数跑赢0.66pct，在31 个申万一级行业中排名第21。

    细分子行业来看，申万通用设备/专用设备/轨交设备Ⅱ/工程机械/自动化设备分别涨跌-0.47%/+0.32%/-0.06%/-0.38%/-1.39%。

    重点板块跟踪

    低空经济板块：工信部、国家发展改革委、国家数据局联合印发《电子信息制造业数字化转型实施方案》。《方案》提出，到2027 年，先进计算、人工智能深度赋能行业发展，典型场景解决方案全面覆盖，形成100 个以上典型场景解决方案。聚焦电子信息制造业特点，《方案》列出15 个典型场景，其中，大众消费领域北斗规模应用场景中明确，推动北斗多频定位、高精度定位等技术在消费级无人机、共享两轮车领域的应用，提升城市智能化精细管理水平；电子信息产品赋能新型信息基础设施建设场景中明确，在工业智联、城市智联、低空智联、农业智联等领域，应用协议兼容、软件定义、物联平台免调试接入等技术，推动通信、芯片、显示模组等软硬件产品快速适配，为低空经济的发展奠定坚实的基础。

    机械设备板块：1.2025 年6 月2 日，美国商务部长卢特尼克（HowardLutnick）表示，美国总统特朗普无意延长其全球性关税计划的暂缓期。

    贸易威胁不稳定性仍然存在，后续建议仍密切关注美欧及中美关税贸易进展。对美出口预计二季度将出现边际提升，同时建议关注具备强海外生产能力及客户多元化的出口链标的。2.工程机械4 月整体仍保持较高景气度，内销和出口均保持较强韧性，行业龙头业绩及在手订单均呈现较好增长态势。综上所述，看好工程机械行业二季度景气度持续回暖。

    投资建议

    低空经济：基建方面，我们建议关注深城交、苏交科、华设集团及纳睿雷达；整机方面，建议关注万丰奥威、亿航智能、纵横股份、绿能慧充；核心零部件方面关注宗申动力、卧龙电驱、应流股份、英搏尔；空管及运营方面关注中信海直、中科星图及四川九洲。

    机械设备：出口链板块，我们建议关注巨星科技、泉峰控股、九号公司等；工程机械板块，我们建议关注三一重工、徐工机械、安徽合力等；工业母机板块，我们建议关注华中数控、科德数控、恒立液压等。

    风险提示

    全球宏观经济增长不及预期风险；企业经营状况低于预期风险；原料价格上升风险；中美贸易战无法降温；汇率波动风险；竞争格局加剧风险。

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