中集集团(000039)：回购股份彰显信心 看好公司长期发展

事件描述

    　　中集集团发布公告，为了积极响应国家政策导向，提振股东信心，董事会同意根据上述H 股回购一般性授权，按照《香港联合交易所有限公司证券上市规则》、《公司章程》及其他适用法律法规的规定，实施H 股股份回购。

    　　事件评论

    　　回购股份彰显信心，看好公司长期发展。本次回购不超过港币5 亿元（含），回购的H 股股份将作为库存股持有，并根据《香港上市规则》《公司章程》及相关后续所需授权进行处置，即，在完成回购并披露回购结果公告后三年内完成转让（含二级市场出售）或注销。

    　　此前，公司在2024 年已进行A 股股份回购，本次再推出H 股回购计划，彰显公司对长期发展的信心。从公司2024 年和2025 年一季度经营来看，营收利润维持较高水平；从公司长期发展来看，未来发展动力十足，公司战略规划：未来五年，中集将立足新发展阶段，紧随国家政策导向，深化落实“加快构建增长新动能，着力推动高质量发展”的战略主题，统筹“量”的合理增长与“质”的有效提升。

    　　海洋工程业务继续积极推进业务转型，整合产业图谱，以海洋油气为基本面，逐步向新能源拓展，形成平抑周期的组合。油气平台业务持续突破技术门槛及接单能力；清洁能源业务，将持续利用海工高端装备设计及建造优势，重点聚焦于海上风电装配及风电运维业务；滚装船业务，集团下属中集来福士将紧抓市场机遇，扩大市场优势，在保持订单持续有质增长的基本面、确保履约交付的同时，严控风险、精益管理，实现企业经营提质增效。

    　　中集海工资产将继续以客户需求为导向，关注热点区域市场，积极参与客户招标，提高客户满意度和拓展未来合作机遇，以精益管理持续强化成本管控力和核心竞争力，持续推进与现有客户合作深入，拓展与国际知名客户合作机会，紧抓市场机遇，提高资产盈利能力。

    　　集装箱制造方面，在传统集装箱制造业务上，将以“稳健高质发展，业务创新突破”为经营主基调开展各项工作，持续提升综合竞争力，确保行业领导地位。在应对市场变化方面，通过快速响应、柔性制造和强化内部协同等方式实现持续的生产性向上；在生产制造与交付方面，通过智能化、精益化、数字化等管理手段，拥抱新质生产力，持续提升产品质量和成本竞争优势；在业务创新方面，继续加大新产品、新材料和新技术的研发，加强集装箱+产品创新，坚定不移发展增量业务。中集车辆将加速推进第三次创业，全面构建新质生产力，并向全球输出新质生产力，提升产品毛利率及盈利能力。中集安瑞科将推动智慧能源装备研发与平台建设，打造“陆上一张网”和“水上一张网”，链通清洁能源装备，实现数字化、智能化管理，促进能源互联网新业态。

    　　维持“买入”评级。海工板块周期景气上行，且公司其他业务板块整体表现经营向上。预计公司2025-26 年实现归母净利润分别为34.8、44.7 亿元，对应PE 分别为12、10 倍。

    　　风险提示

    　　1、市场竞争加剧风险；

    　　2、主要原材料价格波动风险。

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