转债周策略：6月十大转债推荐

6月十大转债推荐

    领益智造/领益转债: 全球领先的智能制造平台，产品在消费电子领域处于行业领先地位

    宏柏新材/宏柏转债: 公司含硫硅烷偶联剂产品多年市占率排名第一川恒股份/川恒转债： 公司磷矿资源丰富，在生产成本、品质稳定性等方面具有市场竞争力

    广大特材/广大转债：持续深入布局新能源海上风电关键部件业务板块深信服/信服转债：公司在云计算产品与解决方案占据一定的市场地位华友钴业/华友转债：拥有从镍钴锂资源开发到锂电材料制造一体化产业链韦尔股份/韦尔转债：全球知名提供先进数字成像解决方案的芯片设计公司铭利达/铭利转债： 全球储能市场需求持续增长，利好公司储能相关的结构件产品销售兴业银行/兴业转债：持续增强“商行+投行”优势亿纬锂能/亿纬转债： 公司储能电芯出货量稳居全球第二位，市场竞争力持续提升

    周度转债策略

    若投资者对海外关税扰动的担忧情绪再度升温，市场风险偏好或有所下降，但我们认为关税因素对国内股票市场的扰动有望趋弱，后市股票指数预计维持震荡趋势。近期影响股票风格的关键因素在于市场的成交热度，若成交额降至万亿以下，那么我们判断科技成长方向的小盘行情可能活跃度下降，近期我们相对关注大盘价值方向的投资线索，包括指数权重股方向的标的挖掘。

    近期转债估值因素对转债资产的超额收益贡献可能趋弱。当前估值已经完成一定程度的反弹，当前转债估值处于合理区间，我们判断投资者情绪的修复将支撑当前转债估值水平，后续预计仍有一定规模的固收+增量资金流入转债资产，中期预判转债估值区间震荡，关注估值历史分位数偏低的平衡转债和股性转债。

    建议关注：（1）DeepSeek崛起，消费电子板块有望受益于AI刺激的换机需求回暖，建议关注领益等标的；国内大模型的产业升级有望驱动云服务和云计算部署/应用需求，建议关注信服等标的（2）市场区间震荡，低估值策略性价比上升，转债建议关注兴业、宏柏等标的；（3）近期景气度修复的新能源板块，建议关注铭利、华友、广大、亿纬等标的。

    风险提示

    市场风险超预期、政策边际变化。

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