计算机行业双周报：鸿蒙PC正式发布 国产操作系统领域迎来重大突破

　　投资要点：

    　　计算机行业指数涨跌幅及估值： 申万计算机板块近2 周（2025/5/9-2025/5/22）累计下跌4.23%，跑输沪深300指数5.82个百分点，在31个申万一级行业中排名第31名；申万计算机板块5月累计下跌0.45%，跑输沪深300指数4.25个百分点；申万计算机板块今年累计上涨1.89%，跑赢沪深300指数2.43个百分点。截至2025年5月22日，据同花顺数据显示，SW计算机板块PE TTM（剔除负值）为50.33倍，处于近5年74.85%分位、近10年60.65%分位。

    　　重点产业新闻：（1）鸿蒙电脑正式发布，智能终端全面开启鸿蒙时代；（2）阿里、腾讯全力逐浪AI；（3）腾讯大模型战略首次全景亮相，混元快思考模型跻身全球第八；（4）小米自研3nm芯片“玄戒O1”发布，国产芯片迎重大突破；（5）特朗普拟废除拜登时期人工智能芯片出口管制政策。

    　　计算机行业周观点：5月19日，华为正式发布首款鸿蒙折叠电脑华为MateBook Fold非凡大师，以及与华为MateBook Pro，两款电脑均搭载HarmonyOS 5系统，这标志着国产操作系统在个人电脑领域实现重要突破。长期以来，具有先发优势的美系厂商掌握全球操作系统市场的话语权，形成了寡头垄断的竞争格局。在桌面操作系统领域，Windows及MacOS操作系统占据大部分市场份额。根据分析机构StatCounter数据显示，2025年4月，微软Windows操作系统市场份额为71.06%，苹果旗下OS X和macOS市场份额为15.64%，Linux市场份额为4.27%。此前，国产电脑操作系统多数基于Linux内核二次开发，尚未构建自主可控的技术体系。

    　　而鸿蒙电脑搭载的HarmonyOS 5操作系统，从内核层开始重构，实现了从内核层的自主研发、自主可控，填补了国内在该领域的技术空白。华为鸿蒙在国产PC端操作系统领域的突破，有望加速国产替代化进程，建议关注信创领域投资机遇。

    　　风险提示：政策推进不及预期，下游需求释放不及预期，技术推进不及预期，行业竞争加剧等。

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