公募FOF基金2025年1季报分析：以资产配置 应对市场不确定性

　　25Q1，公募FOF 规模上升，新发回暖，百亿基金公司4 家，华安、富国、中欧、易方达规模增长显著，兴证全球总规模仍居第一。超六成FOF 基金录得正收益，渤海汇金优选进取6 个月持有取得冠军。配置上，增配普通股票型基金、短债基金、被动债基、香港互认债基、商品基金。重仓持有数居前的主动权益基金为大成高鑫、富国稳健增长、华夏创新前沿、招商量化精选等。FOF 基金经理重视资产配置，以此应对市场不确定性。

    　　【报告亮点】

    　　基于公募FOF25Q1 季报分析，厘清和跟踪公募FOF 发展态势、竞争格局、业绩表现及资产配置特点；多角度筛选出30 位值得关注的基金经理，深度分析其1 季度投资操作和未来展望，总结FOF 不断迭代的投资策略、方法体系以及最新配置观点。

    　　【主要逻辑】

    　　主要逻辑一：跟踪FOF 规模、新发、基金公司、基金经理、托管行等现状，分析趋势25Q1，FOF 数量512 只、规模1510.79 亿元, 较24Q4 规模增179.29 亿元。华安盈瑞稳健、中欧盈选稳健、富国盈和臻选、易方达如意安诚这4 只基金规模增长185.87 亿元。

    　　主要逻辑二：对比各类FOF 基金业绩，跟踪不同策略特征、挖掘优质基金25Q1 全部FOF 基金正收益比例为63.64%。渤海汇金优选进取6 个月持有A 以9.26%取得1 季度业绩之冠。

    　　主要逻辑三：分析FOF 基金25Q1 对各类型基金配置情况和边际变化25Q1，普通股票型基金、被动指数型债基、短债基金、互认债基、商品型基金被增持。

    　　指数型基金、偏股型基金、偏债型基金、二级债基、可转债基金、中长期纯债基金规模占比均下降。

    　　主要逻辑四：基于25Q1 公募FOF 重仓持有基金，关注各类被增配较多基金25Q1 被增持数较多的主动权益基金为富国稳健增长、景顺长城品质长青、博时智选量化多因子等；被动型基金中持仓规模前三为易方达沪深300ETF、易方达上证科创50ETF、华夏国证半导体芯片ETF；被增持数前三的指增基金为国泰君安中证1000 指增、易方达中证500 量化增强、汇添富国证2000 指增；固收+基金被增持较多的为安信目标收益、永赢稳健增强、华安乾煜、华夏鼎融等；纯债基金被增持数前三为易方达安悦超、海富通中证短融ETF、鹏扬中债-30 年期国债ETF。华安黄金ETF 被87 只基金重仓持有。

    　　主要逻辑五：分析30 位基金经理25Q1 操作和展望，总结FOF 投资策略和观点通过低相关性资产配置、灵活动态调整资产比例、日常严格控制风险等方式，达到控制组合波动率，提升客户体验，长期获取资产增值的投资目标。

    　　风险提示：数据或有遗漏、滞后；投资策略变更风险；季报仅前十大持仓，无法反映全部持仓；市场风险；历史业绩不代表未来，不构成基金推荐或投资收益保证。

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