计算机行业周报：鸿蒙电脑正式亮相 产业链有望受益

　　报告要点：

    　　过去两周(2025.4.28-2025.5.9)市场回顾

    　　1) 过去两周(2025.4.28-2025.5.9)，计算机（申万）指数逐步走出底部区域，上涨幅度达4.44%，位居前列。上证指数上涨1.42%，深证成指上涨2.12%，创业板指上涨3.32%。

    　　2) 细分板块方面，申万二级行业指数：计算机设备(801101.SL)、软件开发(801104.SL)、IT 服务Ⅱ(801103.SL)涨跌幅分别为3.60%、3.43%、6.30%，均呈现上涨趋势。

    　　业绩汇总

    　　1) 华大九天发布《2024 年年度报告》，2024 年，公司实现营业收入12.22 亿元，同比增长20.98%；实现归属于上市公司股东的净利润1.09 亿元，同比下降45.46%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润-0.57 亿元。

    　　2) 博思软件发布《2024 年年度报告》，2024 年，公司实现营业收入21.42 亿元，同比增长4.79%；实现归属于上市公司股东的净利润3.02亿元，同比下降7.44%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润2.74 亿元，同比下降8.95%。

    　　3) 中国软件发布《2024 年年度报告》，2024 年，公司实现营业收入51.98 亿元，同比下降22.69%；实现归属于上市公司股东的净利润-4.13 亿元；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润-5.77 亿元。

    　　投资观点

    　　前期受关税等因素的影响，计算机板块调整充分。近两周，计算机行业开始回暖，从2025-4-28 到2025-5-9，计算机（申万）指数上涨幅度达到4.44%，位居涨幅榜前列，逐步走出底部区域。

    　　5 月8 日，华为在深圳举办鸿蒙电脑技术与生态沟通会，“鸿蒙电脑”正式亮相，国产操作系统在个人电脑(PC)领域迈出非常关键的一步。

    　　从应用生态来看，目前已有300 多个融合生态应用完成了与鸿蒙电脑的适配，预计今年底将有超过2000 个应用完成适配。从设备兼容方面来看，鸿蒙电脑已支持超1000 款外部设备连接，包括超800 款标准外设，覆盖键盘、鼠标、显示器等20 多个品类，同时鸿蒙电脑还支持超250 款非标准外设，覆盖打印机、手写板、扫描仪等品类。根据Canalys 的数据，2024 年中国大陆PC 市场全年出货量为3970 万台，鸿蒙电脑替代空间广阔。伴随着鸿蒙电脑的持续创新，华为鸿蒙产业链有望充分受益。从资本市场来看，鸿蒙概念板块近期表现良好，建议大家继续关注深度参与华为鸿蒙产业链、经营业绩良好的上市公司。

    　　风险提示

    　　AI 大模型技术进步不及预期；宏观经济风险；行业竞争加剧的风险；国家政策落地不及预期。

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