计算机行业周报：鸿蒙电脑5月19日正式问世！美股TEMPUS AI FY25Q1超预期！

本期投资提示：

    本周周报要点：1）鸿蒙电脑 5 月19 正式问世！AI、互联、安全三大亮点。2）美股Tempus AI FY25Q1：整体超预期，与阿斯利康新交易使上调2025 全年指引。

    鸿蒙电脑5 月19 日正式发布，鸿蒙生态拼图完整！5 月8 日，华为鸿蒙电脑生态与技术沟通会上，首款鸿蒙电脑Matebook Pro 面世，根据华为消费者官网，5.19 日14：30将正式发布Matebook Pro。该款电脑是首款纯国产PC，使用了国产芯片+鸿蒙OS，核心亮点是AI、互联和安全，目前预装 WPS、飞书、钉钉、抖音、B 站、知乎、万兴喵影等，融合生态应用已适配300+，专属电脑生态应用适配TOP150+。

    华为及合作伙伴开发的基于开源鸿蒙的产品将开始渗透，建议关注软通动力、中国软件国际、神州数码、润和软件等。其中，软通动力5 月8 日，软通公告定增预案，拟募集不超过33.78 亿元，其中11.7 亿元投入AIPC 智能制造基地项目。且持续加码硬件业务，扩大产能。我们认为软通定增、扩产与鸿蒙电脑发布强联系。

    美股Tempus AI 发布FY25Q1 业绩，收入、利润均超预期。FY25Q1 营收2.56 亿美元（yoy+75%；预期2.49 亿）、毛利润1.55 亿美元（yoy+99%，预期1.34 亿）、EBITDA-0.16 亿美元（预期-0.22 亿）、GAAP EPS-0.24 美元（预期-0.27 美元）。

    与阿斯利康和Pathos 达成协议、FY25 全年上调指引。宣布与阿斯利康和Pathos 达成3 年价值2 亿美元的数据和建模许可协议，构建全球最大肿瘤学基础模型，Tempus 截止25 年4 月的剩余合同价值超过10 亿。FY25 全年收入预期上调至12.5 亿美元（yoy+80%），调整EBITDA 有望为正。

    AI 医药相关领域我们建议重点关注：1）辅助诊疗+AI：嘉和美康、润达医疗、卫宁健康；2）制药+AI：晶泰控股；

    标的1）AIGC：金山办公、万兴科技、道通科技、虹软科技、新致软件、星环科技、中科创达、润达医疗（医药+计算机）、福昕软件、萤石网络、汉得信息。

    标的2）数字经济领军：海康威视、金山办公、恒生电子、中控技术、德赛西威、启明星辰、科大讯飞、华大九天、同花顺、金蝶国际、大华股份、新大陆。

    标的3）信创&数据：海光信息、软通动力、索辰科技、博思软件、能科科技、纳思达、太极股份、中国软件国际。

    标的4）AIGC 算力：浪潮信息、海光信息、神州数码、中科曙光等。

    风险提示：行业若激进扩人策略，可能影响盈利增长。外部因素影响供应链稳定性。

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