世界黄金协会：2025年黄金需求创纪录 结构性转变推动价格上涨
黄金在2025年的创纪录涨势并非投机行为。世界黄金协会（WGC）最新报告称，这一年“巩固了黄金在各国央行、投资者和消费者心目中的地位”——这种结构性调整的影响今年初仍在市场中持续发酵。该机构周四发布的《全球黄金需求趋势报告》显示，2025年全球黄金需求同比增长1%，达到5002吨，创历史新高。强劲的需求推动金价全年均价达到每盎司3431美元，同比增长44%。Cavatoni强调，他观察到的机构投资者中最有意义的变化并非害怕错失良机，而是重新评估黄金在投资组合中的作用。这种重新定义在数据中得到了清晰的体现。2025年，投资需求飙升84%，达到创纪录的2175吨，这主要得益于寻求避险和资产多元化的全球投资者大量涌入黄金ETF。Cavatoni指出，各国央行虽开始采取观望态度，但仍保持政策稳定。尽管央行“购金”速度较过去三年创下的惊人速度有所放缓，但到2025年，需求仍将保持在历史高位，达到863吨，远高于长期平均水平。Cavatoni认为，2025年标志着传统的黄金估值模型开始失效的时刻。如今的世界充斥着持续的地缘政治风险、结构性高企的债务水平，以及已无法提供可靠分散风险的债券。在这种环境下，黄金作为投资组合稳定器而非战术性交易工具的吸引力日益凸显。
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