现货黄金突破3800美元/盎司，全球投资者持续买入

　　本周一早间，现货黄金突破3800美元/盎司，续创历史新高，日内涨超1%。作为避险资产代表，黄金价格走势备受市场关注。现货白银日内涨2.26%，报47.09美元/盎司，金银联动效应显著。

　　现货黄金今年以来已经累计上涨近45%，不仅跑赢今年所有其他主要资产类别的表现，而且也创下了自1979年以来最大的年度涨幅。这一强势表现背后，是多重利好因素的叠加效应。

　　全球投资者持续买入黄金

　　今年黄金的上涨受到多方面因素支撑。首先是美联储9月开启年内首次降息后，市场普遍预计其在接下来三个月内将进一步降息，黄金投资吸引力提升；此外，国际地缘政治风险持续升温推升避险需求，全球黄金ETF持续收到热捧，黄金ETF持仓量创新高。

　　美国银行上周五公布的数据显示，上周有56亿美元资金流入黄金市场。该行表示，过去四周，流入黄金市场的资金已经创下了176亿美元的纪录。美银警告称，黄金在策略上已经处于“超买”状态，但在结构上仍处于“持有不足”状态——因为黄金仅占其管理的私人客户资产的0.4%，配置空间广阔。

　　美银目前对黄金给出看多评级，表明其预计金价将继续上涨。与此同时，景顺全球宏观策略师阿纳布·达斯（Arnab Das）也在近期表示，金价涨势仍有支撑，黄金投资价值凸显。

　　“我们认为没有真正的黄金替代品可以对冲美国的风险，并预计各国央行将继续购买黄金......在我看来，各国央行购买黄金是因为他们认为没有法定货币可以替代美元。”达斯说。

　　来自美国的风险是金价主要推动力

　　世界黄金协会表示，来自美国的风险是近期金价上涨的主要推手。他们列举了两个原因：首先，有证据表明，美国经济放缓的风险将使美联储进一步降低利率。这意味着持有美元现金储备的利息将会降低，与黄金相比，其吸引力会降低，黄金投资优势显现。其次，美国特朗普政府针对美联储独立性发出的威胁言论日益增多，引发了人们对美元和美国国债市场稳定性的担忧，进一步推升黄金避险需求。

　　此外，近年来，各国央行也在增加黄金储备，以减少对美元的依赖，黄金储备地位提升。华尔街投行们目前对于黄金的前景普遍乐观。本月早些时候，德意志银行将2026年金价预测上调了300美元，至每盎司4000美元。巴克莱银行策略师则在周日的最新报告中表示，相对于美元和美国国债，黄金价格似乎没有被高估；考虑到美联储可能失去独立性的风险性质，黄金价格应该包含一定程度的美联储相关溢价。

　　与黄金的强势形成鲜明对比的是美元：2025年年初至今，美元已经累计下跌逾9%，这主要是由于市场对美联储独立性和贸易战前景的担忧。这从根本上推高了以美元计价的黄金价值，黄金投资前景广阔。

（文章来源：财联社）

声明：

1. 风险提示：以上内容仅来自互联网，文中内容或观点仅作为原作者或者原网站的观点，不代表本站的任何立场，不构成与本站相关的任何投资建议。在作出任何投资决定前，投资者应根据自身情况考虑投资产品相关的风险因素，并于需要时咨询专业投资顾问意见。本站竭力但不能证实上述内容的真实性、准确性和原创性，对此本站不做任何保证和承诺。
2. 本站认真尊重知识产权及您的合法权益，如发现本站内容或相关标识侵犯了您的权益，请您与我们联系删除。