香港稳定币双轨制：本土与国际互认并行

　　香港金管局技术简报会上，副总裁陈维民揭晓了首批稳定币牌照“2026年初发放”的时间表，维多利亚港对岸，USDV稳定币已悄然登陆。全球稳定币监管竞赛进入白热化，7月29日，香港金管局宣布《稳定币条例》8月1日生效，公布清晰牌照申请路径。

　　这一时间点晚于市场预期，却揭示了香港更为深远的战略——当巨头争夺本土牌照时，金管局同步开辟国际互认通道。全球活跃稳定币中，美元稳定币占比超90%，香港亮出亚洲首个全面稳定币监管框架。

　　香港策略清晰独特：“本土牌照+国际互认”双轨并行。本土牌照路径设置高门槛，国际互认路径展露开放胸怀。最具突破性的实践是USDV在香港首发，港股上市公司加幂科技成为其股东与技术合作伙伴。

　　全球竞赛中的香港定位：双轨治理的智慧

　　USDV项目成为香港国际互认机制的首个标杆案例，其设计直击小国参与全球金融体系的痛点。主权信用穿透监管壁垒，区域网络强化香港枢纽地位，技术标准输出替代牌照竞争。

　　这种模式为香港带来三重收益：主权级合规背书降低监管摩擦；南太跨境支付网络强化香港枢纽地位；技术反哺生态——所有USDV链上数据流经ChainStream分析，客观上提升香港链上风控能力。

　　国际互认机制：USDV成制度创新样本

　　全球稳定币的监管版图也将在不长的时间内逐步清晰化。在瓦努阿图树立样板后，将有更多国际互认机制探索全球化稳定币监管合作框架，以合作代替竞争。

　　香港：从监管者到规则输出者

　　当金管局将牌照发放推迟至2026年初，其真实意图是争取时间完成双轨制的基础建设。法律基建、技术基建、生态基建均已形成气候，香港正将自己变成连接传统与创新的转换器。

　　随着香港首批本土牌照与互认牌照揭开面纱，世界将发现香港创造的真正奇迹：用制度兼容性化解金融壁垒，让东西方资本在双轨之上各得其所。而这，或许才是Web3.0时代全球金融治理的最优解。

（文章来源：财中社）

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