澳大利亚央行维持利率不变 金融市场反应强烈

　　意外！

　　7月8日，澳大利亚央行宣布维持3.85%政策利率不变，并暗示将采取观望政策。该行强调正在等待更多信息，“以确认通胀率仍有望在可持续的基础上达到2.5%”。

　　为何按兵不动？

　　澳大利亚央行在声明中表示，通货膨胀自2022年见顶以来已大幅下降，高利率让总需求和总供给更接近平衡。目前预测的潜在通胀将从2.9%下降到2%—3%范围。数据显示，澳大利亚5月份的通胀率为2.1%，是2024年10月以来的最低水平。

澳大利亚通胀和澳大利亚央行政策利率走势

　　澳大利亚央行认为，世界经济的不确定性仍然很高。虽然美国政府最终实施的关税以及其他国家的反应仍然未知，但金融市场价格已经按照预期反弹。目前来看，最极端的结果有可能被避免，但全球贸易的不确定性预计将对全球经济活动产生不利影响。

　　除此之外，虽然一些行业的企业继续报告说需求疲软使其难以通过成本增加到最终价格，但澳大利亚国内的私人需求正在逐渐恢复，实际家庭收入有所回升，一些财务压力指标也有所缓解。此外，各种指标表明劳动力市场状况仍然紧张。

　　澳大利亚央行强调，保持价格稳定和充分就业是当务之急，未来将密切关注各项经济数据并不断评估风险，以指导其决策。将密切关注全球经济和金融市场的发展趋势，包括国内需求，以及通货膨胀和劳动力市场前景。

　　金融市场动荡

　　澳大利亚央行此次按兵不动出乎市场意料。接受路透社调查的经济学家预计该行将下调25个基点至3.6%。此前，32位经济学家中仅有5人预测到了这一决定。澳大利亚央行在本轮宽松周期中已经两次降息，经济学家此前预计今年将再降息两次，现金利率会降至3.35%，之后将暂停一段时间。

　　澳大利亚财政部长吉姆·查尔默斯 （Jim Chalmers）在央行不降息后表达了失望。他在社交媒体上表示，“（不降息）不是数百万澳大利亚人所希望的结果，也不是市场或经济学家所期望的结果”。他还补充说，该国已经“在控制通货膨胀方面取得了实质性和持续的进展”，并称赞了该国政府为降低生活成本所做的努力。

　　在澳大利亚央行宣布不降息后，澳元兑美元上涨0.79%，对政策敏感的澳大利亚3年期国债收益率上升5个基点至3.42%。货币市场此前押注政策利率到2026年2月将降至3%以下。澳大利亚主要股票指数标普ASX 200指数下跌0.24%

　　凯投宏观的Marcel Thieliant发布评论文章称，澳大利亚央行料将进一步降息。这位亚太区负责人称，澳大利亚央行在今天的会议上打破了降息的普遍预期，其声明听起来也比预期的要略微偏紧缩。不过，澳大利亚央行重申“通胀风险已变得更加平衡”，并暗示降息只是被推迟了。除非澳大利亚第二季度通胀数据明显超预期，否则凯投宏观仍维持对澳大利亚央行在8月份的下次会议上降息的预期。

（文章来源：证券时报）

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