新“国九条”引导煤企分红稳增，龙头回馈积极，估值修复获看好。

　　在新“国九条”及市值管理新规引导下，2025年煤炭板块分红呈现“总额承压、比例坚挺”的分化态势。尽管受煤价下行拖累，神华等龙头分红总额阶段性

　　新“国九条”引导煤企分红稳增，龙头回馈积极，估值修复获看好。

　　在新“国九条”及市值管理新规引导下，2025年煤炭板块分红呈现“总额承压、比例坚挺”的分化态势。尽管受煤价下行拖累，神华等龙头分红总额阶段性