自2005年首开先河发行熊猫债券以来，这一跨境人民币债券已走过二十年历程。它成为连接在岸与离岸市场的重要融资工具，也是人民币国际化的关键部分。近年来，熊猫债券市场显著扩容，产品多元，制度完善。但市场仍处于发展初期，与