2025年上半年A股IPO受理市场显著变化，沪深北交易所受理177家企业申请，国泰海通以26家保荐量登顶，国联民生杀入五强。展望下半年，IPO市场有望保持活跃，港股上市浪潮开启，券商投行业务有望持续修复。

上半年A股IPO受理量激增5.1倍，沪深北三大交易所合计受理177家，北交所成受理主力。6月单月受理150家，占比84.75%。券商保荐格局生变，国泰海通保荐量居首。港股IPO排队企业达220家，业务持续火爆，券商投行业务有望修复。

国泰海通首席经济学家荀玉根离职引发关注，浮动费率基金新军集结超126亿资金入市，信用债ETF规模突破2000亿元，华泰证券获批发行百亿科技创新债券。