磷酸铁锂供需紧张，新能源ETF与锂电行业迎新变局
消息面上，1)磷酸铁锂供需紧张加剧，锂电市场迎来新变化，行业名义产能增量仅80万吨（+16%），远低于需求增速（年增超30%），Q4或现短缺，部分客户加工费已上涨数百元，产能被提前锁定，磷酸铁锂市场前景备受关注；2)9-10月磷酸铁锂排产超预期，9月实际产量34.5万吨（原预排33.5万吨），10月排产37万吨以上，主要增量来自富临精工扩产及代工，显示出市场需求的强劲；3)锂电材料涨价启动，6F均价从5.75万涨至5.9万，铁锂正极供不应求，部分客户价格已上涨，26年锁量趋势明确，锂电材料市场迎来涨价潮。
截至09月30日10:47，科创新能源ETF（588830.SH）上涨2.54%，其关联指数科创新能（000692.SH）上涨2.81%；主要成分股中，派能科技上涨17.81%，固德威上涨9.18%，华盛锂电上涨7.29%，新能源ETF表现抢眼。
券商研究方面，广发证券指出锂电行业2025年中报显示盈利持续修复，重点关注电池环节和固态新技术发展，通过构建财务框架分析产业链景气度周期，选取ROE、速动比率和固定资产周转率作为行业供需周期阶段的显性指标。其中，速动比率数据显示电池和铁锂环节有望率先见底，宁德时代（YOY-6.67pct）、比亚迪（YOY-6.39pct）等龙头企业资产负债率同比下降，凭借成本和现金流优势降低负债，而部分企业如鹏辉能源（YOY+7.72pct）则负债水平上升以缓解流动性压力，锂电行业格局生变。
关联产品：
科创新能源ETF（588830），联接基金（A类 023075，C类 023076，I类 024157），创业板新能源ETF鹏华（159261）,科创新能源ETF（588830）
关联个股：
天合光能（688599）、晶科能源（688223）、天奈科技（688116）、阿特斯（688472）、大全能源（688303）、厦钨新能（688778）、孚能科技（688567）、容百科技（688005）、聚和材料（688503）、嘉元科技（688388）
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