在追“光”中找到行情的“锚”.

　　◎农银汇理基金经理高晗

　　今年以来，A股市场热门方向层出不穷，板块轮动速度之快令人目不暇接。无论是光模块、服务器，还是CPO、液冷，亦或是近期活跃的半导体材料，这些热门方向，本质上均属于人工智能（AI）产业链的分支。

　　在这样的大背景下，普通投资者该如何破局？在我们看来，应把握以下三大理念。

　　首先是认清主线，算力供需缺口是行情的“锚”。

　　当前，AI产业正处于爆发式增长期，而算力需求与供给的严重不匹配，正是贯穿本轮行情的核心逻辑。随着大模型参数量的指数级跃升，以及AI应用从云端向端侧（如手机、PC、汽车）的全面渗透，市场对算力的需求呈现出爆发式增长态势。

　　这种供需缺口直接决定了产业链的价值分配。从上游的算力芯片、光模块，到中游的服务器、液冷散热，再到下游的算力租赁与应用落地，所有环节的景气度都源于此。只要算力短缺的现状不改变，AI产业链的高景气度就具备坚实的支撑。

　　其次是借力专业，把投资难题交给基金经理。

　　AI产业链条长、技术壁垒高，细分领域众多，且轮动节奏极快。对于投资而言，想要精准踩准每一个细分赛道的节奏，是一件难度极高的事。这时候，“专业的事交给专业的人”就显得尤为重要。

　　优秀的基金经理背后有着庞大的投研体系支撑，具备深入产业一线的调研能力和敏锐的市场洞察力。他们能够深入分析光模块、CPO、液冷等细分领域的景气度变化，判断技术迭代的路径，从而在基金运作中进行灵活的行业配置和个股选择。

　　最后是坚守初心，进行长期持有与定投。

　　AI作为新一轮科技革命的核心驱动力，其发展注定不会是一条直线，而是一个波浪式前进、螺旋式上升的过程。面对市场的短期波动和快速轮动，追涨杀跌是投资大忌。应坚定长期持有的信心，并善用定投这一工具。

　　对长期持有者而言，AI产业的商业化落地和业绩兑现需要时间。只有通过长期持有，才能平滑短期的市场噪音，真正享受产业成长带来的红利。

（文章来源：上海证券报）

(原标题：在追“光”中找到行情的“锚”)

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