
11月25日尿素期货最新行情走势分析
11月25日,截止发稿,尿素主力合约暂报1797元/吨,跌幅0.28%。据曲合期货小编统计,多数期货公司预计尿素走势偏弱震荡。

EB:港口库存仍低 基差坚挺
苯乙烯方面,港口库存回建速率仍慢,港口库存低位背景下,基差坚挺;月底浙石化复工后,预期苯乙烯从去库周期重新进入累库周期,苯乙烯生产利润预期压缩。下游方面,ABS及PS开工未延续进一步回升。单边建议暂观望;价差方面,BZN观望,EB-BZ逢高做缩。

聚烯烃:库存维持去化 供应压力减轻
下游行业原料库存偏低,社会库存维持去化,库存压力不大。近期新增产能中英石化持续放量,内蒙宝丰、裕龙石化、金诚石化也有投产预期。季节性消费旺季结束,农膜已过最旺季节,需求端订单跟进放缓,下游开工呈现下降态势。当前基本面压力不大,预计聚烯烃维持区间整理。

甲醇:预期12月去库幅度尚可
逢低做多套保。港口方面,伊朗检修,装船下滑,12-1月进口到港预期进一步下降,现实港口库存虽现实压力仍大但港口去库拐点逐步显现,预期12月去库幅度尚可。内地方面,煤头甲醇开工仍偏高,12月西南气头甲醇冬检,但同时下游传统需求表现尚可,内地工厂库存未有压力。

石油沥青:原油价格反弹 沥青库存延续去化
随着寒潮来临,项目开工与终端需求预计将逐步减弱,但冬储需求已经开始释放。往前看,虽然近期油价反弹,且沥青去库幅度超预期。但基于未来市场预期,我们认为沥青盘面向上空间有限,可以继续关注逢高空BU的机会。

液化石油气:原油与外盘反弹 但需求端弱势延续
近期原油端波动较大,LPG自身基本面缺乏明显驱动。此外,国内油品市场的弱势对PG最便宜交割品价格形成压制,预计盘面维持区间震荡格局,建议保持谨慎。

燃料油:高硫油市场结构仍偏强 关注边际变化的兑现
就燃料油自身基本面而言,近期高硫市场表现较为强势,有多方面的因素驱动,包括欧洲供应收紧、埃及需求偏强、中国炼厂需求回升等。目前市场还没有明显降温的信号,但我们认为随着时间向冬季推进,利多因素会逐渐减弱。

原油:三大机构对明年供需判断存在分歧
对于需求方面,在我们看来,剔除掉NGLs与生物燃料的扰动,我们认为明年纯炼厂产品需求增长仅为30万桶/日,而炼厂供应增加约80万桶/日,非欧佩克供应增长超过120万桶/日,欧佩克供应增长在50至100万桶/日,整体供需呈现宽松态势。

11月25日橡胶期货交易策略解读
11月25日,截止发稿,橡胶主力合约暂报17420元/吨,跌幅0.11%。据曲合期货小编统计,多数期货公司预计橡胶期货行情延续弱势运行。

铁矿石:底部支撑较强 矿价震荡运行为主
目前政策预期相对较少,交易逻辑转向现实端。铁矿石基本面矛盾有限,供给缓慢恢复,需求保持一定活跃度,矿价底部支撑较强,预计震荡运行为主,波动区间720-800元/吨。
本周焦点