现阶段“成材冬储”成为市场交易的主要逻辑，当前市场普遍预期钢材需求仍存在较大压力，钢厂整体冬储补库需求表现偏弱。铁水产量见顶，仍处于同期高位，铁矿短期需求存在支撑。受高库存压制，矿价上行有限，铁矿石价格将维持震荡偏强格局，关注后续钢厂利润和铁矿发运变化。

钢材市场现已步入传统的淡季阶段，尽管钢材的供需平衡点有所下移，但钢材市场自身的基本面矛盾并未显著凸显。在宏观政策处于相对真空期的背景下，钢材价格预计将维持区间震荡运行。

上一交易日，PTA现货市场商谈氛围略有好转，1月商谈增加，现货基差变动不大，个别聚酯工厂有递盘。PTA供需预期进入季节性累库，预计加工费低位运行为主。绝对价格跟随宏观和成本。

国内即将下发2025年低硫出口配额，主营产量预期增加，基本面偏空。近期新加坡柴油裂解持续走强，给予低硫裂解支撑，但基本面宽松，因此预期低硫裂解震荡偏弱。

12月中旬因仓单质检问题，盘面大幅上涨，目前传闻仓单问题尚未解决。俄乌摩擦不断，上周四俄罗斯Novoshakhtinsk炼厂在无人机袭击后起火，产能10.4万桶/天。短期盘面因仓单问题，底部支撑偏强，中期需留意俄罗斯高硫出口是否下降。

临近月底，PG仓单将增加，预计PG2502-PG2503月差小幅收窄。虽然PDH装置需求边际增加，但在供应无忧的背景下，基本面较难收紧，短期维持震荡行情，中期主要走仓单交割逻辑。

上周沥青主力合约走势也偏震荡，周度炼厂库存社会库存均小幅下降，目前库存绝对值非常低。国内需求进一步减弱，山东及河北地区主要品牌价格均有小幅下降，华东地区供应与需求均显弱势，海右停产，海南船货到货不均，资源仍偏紧。

12月23日菜籽粕价格最新行情：今日盘中最高触及2363元/吨，最低下探2324元/吨；截止发稿，菜籽粕主力现报2331元/吨，涨幅0.39%。

12月23日，截止发稿，橡胶主力合约暂报17535元/吨，跌幅0.93%。据曲合期货小编统计，多数期货公司预计橡胶期货行情延续偏弱运行。

冷空气影响下，年末气温偏冷格局逐步显现，日耗增长预期强，后期库存将得到一定去化，市场需求将得到一定释放。而随着煤价的进一步下行，下方空间将得到夯实，或在元旦前后逐步触底。