建议采用备兑看涨策略，主力合约上方压力位调整到[2150,2200]，弱外盘及出口预期无法带动突破则出现阶段性反转可能性加大，建议控制持仓规模，仅供参考。

5月20日早盘开盘，铜市场上演逼空行情，因投资者预期供应短缺，资金大幅涌入，导致大规模轧空扰乱全球铜市场，LME伦铜期货以及国内沪铜期货行情全面飙升，双双创下纪录新高。

5月20日，截止发稿，玉米主力合约暂报2457元/吨，跌幅0.28%。据统计，多数期货公司预计玉米期货走势维持震荡。

宏观面，海外方面，4月CPI数据公布后，降息预期有所回暖，下周进入短暂的经济数据真空期。国内方面，地产系列重磅政策出台后，市场短期情绪提振明显，当前偏暖宏观范围预计仍将维持。基本面变动仍然有限，宏观面国内外偏暖，预计锌价下周仍以偏强震荡为主，可待回调后适当布局多单。

宏观暖风下有色板块或继续向好，此外成本支撑尚未崩塌，供应趋紧预期下基本面对于铅价仍有支撑，预计铅价仍以高位震荡为主，不过仍需警惕资金高位博弈带来的急涨急跌风险。

5月20日，截止发稿，生猪主力合约暂报18425元/吨，涨幅1.10%。据统计，多数期货公司预计生猪期货行情偏强震荡。

消息面上，新喀动乱引发供应担忧，但评估对实际供应的影响或有限，对情绪的影响尚待进一步观望。操作上，镍及不锈钢暂时观望。ni2406参考区间144000-154000元/吨，ss2409参考区间13500-14500元/吨。

5月20日，沪银期货主力合约开盘报7764元/吨，今日盘中行情大幅上涨，最高上探至8211元/吨，涨幅超8%；截至发稿，沪银主力暂报8211元/吨，涨幅8%。

5月20日，沪镍期货主力合约开盘报155010元/吨，今日盘中行情大幅上涨，最高上探至159800元/吨，涨幅超3%；截至发稿，沪镍主力暂报155880元/吨，涨幅3.52%。

国内地产刺激新政不断出台，包括降低最低首付比例、取消房贷利率政策下限、以及调降公积金贷款利率等，并宣布设立3000亿元保障性住房再贷款，宏观情绪明显改善。短期氧化铝07合约偏强运行，运行区间3850-4050元/吨，区间内高抛低吸。