美以伊冲突导致霍尔木兹海峡近乎停运，原油价格居高不下，全球滞胀风险抬升。A股短期或存下行风险，但具备相对抗跌基础。在油价持续维持高位的情境下，全球通胀预期上行，资产定价逻辑向滞胀切换。配置策略上，核心进攻性配置周期板块，受益链条延伸至农产品和化工品。

霍尔木兹海峡事件扰动市场情绪，集运指数期货市场呈现高开低走、近强远弱格局。市场核心围绕地缘风险、航司实际运营与监管态度展开博弈。利多因素包括地缘风险持续和船公司报价坚挺；利空因素有航司运营快速调整、附加费征收存疑等。集运欧线期货短期预计转入高位震荡。

本文分析了油脂、粕类、白糖、棉花、苹果、鸡蛋等商品的市场走势，关注中东局势对油脂市场的影响，以及各商品的基本面变化。

伊朗最高领袖表示将继续封锁霍尔木兹海峡，加剧了市场对原油供应安全的担忧。IEA成员国达成释放4亿桶战略石油储备的决议，但油价仍在短暂走低后迅速反弹。短期内中东地区的供应缺口持续，对高硫燃料油影响显著，低硫燃料油也受支撑。沥青走势跟随原油，但波幅有限。

伊朗新任最高领袖宣布霍尔木兹海峡必须保持关闭，作为向敌人施压的手段。这一举动导致全球石油供应紧张，布伦特油价在100美元/桶高位震荡。随着油价上涨，以油或与油相关定价、以其他资源为成本的品种将显著受益，包括煤化工、硫铁矿、钾肥/磷肥和生物基材料等。

国内外金属库存持续累积，LME铜库存达到31.24万吨，三大交易所显性库存超120万吨。近期伦铜和沪铜高位震荡，未来走势不确定。铝市场受伊朗局势影响，在风险偏好中摇摆。铅市场则面临以旧换新政策透支，逐步转入淡季。

本文分析了LPG、橡胶、纸浆、甲醇等大宗商品市场的最新动态，包括供应变化、成本影响及市场动态等。

钢材、铁矿、焦炭、焦煤市场分析与展望：受原料成本抬升及需求恢复影响，钢材价格或继续上涨。同时，国际局势变动对期货市场的影响需密切关注。

随着能源价格飙升和对通胀的担忧浮现，市场对美联储降息的预期正在减弱。同时，全球加息浪潮可能更快到来。交易员们已放弃了对美联储将在初夏放宽货币政策的期望。全球债券市场回吐年初至今的涨幅，各国债券收益率大幅飙升。

本文分析了节后国内大豆现货市场的走势，以及南美产量前景对全球市场的影响。同时，还关注了国内油脂市场的整体情况以及马来西亚棕榈油、加拿大菜籽等产品的市场动态。在多重因素影响下，市场交易价格波动加大。