原油、橡胶等化工品期货市场综述

原油

中东局势缓和，油价震荡回调。周四美国WTI原油收盘报63.12美元/桶，较前一交易日下跌3.1%。国内原油期货主力合约SC2604夜盘下跌0.75%，报收于463.9元/桶。美国和伊朗同意周五在阿曼举行会谈，缓解了市场担忧，原油市场风险溢价降低。美国经济数据也打压了石油市场气氛。美国劳工部周四报告称，上周美国首次申请失业救济人数大幅攀升，达到自12月初以来的最高水平，逆转了近期的下降趋势。技术面，油价近期或维持震荡格局。操作建议：暂时观望。

橡胶

长假临近，胶价震荡调整。夜盘沪胶RU2605合约报收于16200元/吨，较前一交易日下跌0.09%。青岛港口或延续累库趋势，临近春节假期，下游陆续进入节前生产尾声，刚需逐渐下滑；伴随船货到港，现货累库压力依然较大，或令价格承压，关注库存变化趋势。除泰国南部外，1月底其他海外主产区陆续进入割胶季尾声，备货需求支撑海外原料价格持续偏强运行。技术面，胶价短期维持震荡调整。操作建议：震荡思路对待。

甲醇

库存小幅去化，甲醇弱势运行。夜盘甲醇期货主力MA2605合约收盘2226元/吨，较上一交易日跌幅1.07%，持仓85万手。本周沿海甲醇库存139.5万吨，环比下降3.5万吨，同比上升35.37%，太仓整体提货量相比上周提升，沿海地区甲醇可流通货源预估73.7万吨附近。预计2月中旬中国进口船货到港量59万吨，重要下游工厂到港量较多。操作建议：震荡思路对待。

尿素

现货供应稳定，价格窄幅波动。周四，尿素期货主力合约UR2605价格较上一交易日下跌0.39%，持仓量为22.28万手。据卓创资讯，当前中国尿素生产企业开工率为87.66%，处于近年的高位区间运行；需求端方面，下游观望情绪犹存，其中农业需求适量跟进，淡季储备按部就班推进；工业方面以刚性需求为主。当前尿素期货主力合约UR2605价格处于震荡区间上部区域，面临一定压力。操作上建议以震荡思路为主。

沥青

价格震荡运行，市场情绪谨慎。周四夜盘，沥青期货主力合约BU2603价格较上一交易日下跌0.09%，持仓量为8.32万手。据卓创资讯，供应方面，中国沥青日度开工负荷率为28.95%，延续偏低位区间运行，支撑较为稳固。需求方面，冬季沥青刚性需求整体呈现偏弱特征。中东等地缘局势的不确定性从成本端对沥青价格产生影响。操作上短期建议以震荡思路为主。

PTA

关注成本端波动。周四夜盘，TA2605下跌0.23%。终端织企陆续放假，开工率加速下滑，下游聚酯延续降负，春节前需求逐步走弱。本周PTA负荷略有回升，市场开启季节性累库，但压力预计低于往年，关注计划外检修变化。PXN裂差延续收缩，PTA加工费震荡，上游估值仍然偏高，油价走势对成本影响增大。PTA绝对价格继续跟随成本震荡运行。建议中期维持低多思路。

聚烯烃

延续调整。周四夜盘，L2605下跌0.95%，PP2605下跌1.10%。近期PE负荷明显回升，PP检修维持高位，供应端持续分化，目前石化库存较低，短期供应压力不大，但中长期看投产矛盾仍然突出。本周下游开工下滑，原料备货接近尾声，随着春节假期临近，需求预期逐步走弱。近期地缘因素反复，宏观情绪波动加大，聚烯烃盘面延续震荡调整，关注资金流向及进口成本约束。建议震荡思路。

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