油脂粕类市场震荡，白糖棉花偏弱，苹果鸡蛋待变

　　油脂：美生柴政策利好传来，提振油脂市场，盘面方向震荡偏强。近期，生物柴油政策成为市场关注焦点，对油脂价格形成有力支撑。

　　棕榈油今日贸易商24度棕榈油基差报价稳定，其中天津国标24度01+100元/吨，山东01+40元/吨，江苏01+10元/吨，广东01-80元/吨，均保持稳定。MPOB报告显示8月库存和产量基本符合预期，但出口低于预期，对盘面构成利空。据高频数据，马棕9月前10日产量-3.7%，前15日出口+2.6%。印度排灯节将至，棕榈油备货高峰来临。同时，印尼棕榈油非法种植园整治工作引发供应担忧，为市场提供下方支撑。此外，生物柴油政策调整进一步影响市场走势。

　　豆油今日部分区域现货一级豆油基差如下：天津基差01＋150元/吨，跌10元/吨；日照基差01＋150元/吨，稳定；张家港基差01＋210元/吨，稳定；厦门基差01＋230元/吨，稳定。美豆产区高温干旱，优良率下降，叠加美生物柴油政策利好，将小型炼油厂豁免计划免除的混合义务分配给大型炼油厂，美豆油上涨带动国内油脂盘面。国内大豆压榨开机高，短期库存压力大。关注中美贸易关系进展及国内餐饮消费端双节备货情况。油脂市场在政策与供需双重影响下，呈现复杂多变态势。

　　菜油今日部分区域现货一级豆油基差如下：其中天津基差01＋150元/吨，跌10元/吨；日照基差01＋150元/吨，稳定；张家港基差01＋210元/吨，稳定； 厦门基差01＋230元/吨，稳定。国内基本面无明显变化，港口库存高，流通缓慢。对加拿大、欧盟、澳大利亚菜籽陆续进入收割期，菜籽迎来阶段性供给宽松状态。商务部延长对原产于加拿大的进口油菜籽反倾销调查期限延长至 2026年3月9日，中加关系不确定性增加，但后续购买澳洲菜籽或进展加速，缓解远月供给担忧。菜油市场在供需与政策交织下，寻求新的平衡点。

　　粕类：中美、中加经贸关系有缓和预期，缓解远月供应担忧，方向震荡偏弱。今日连盘豆粕主力收于3002元/吨，连盘菜粕主力收于2460元/吨。美豆产区天气高温干旱，优良率下降。中美开展贸易谈判进展较慢，市场对美豆对华出口预期不确定。加拿大、欧盟、澳大利亚菜籽陆续进入收割期，菜籽迎来阶段性供给宽松状态。国内粕类短期供应过剩局势不变，下游饲料企业库存高企，走货压力大。加方讨论放宽对中国电动汽车征收关税以避免中国对进口加菜籽征收关税，中加关系缓和预期增强。叠加后续购买澳洲菜籽或进展加速，粕类市场在多重因素影响下，呈现震荡偏弱格局。

　　白糖：八月下半月巴西中南部产糖量增长17.3%至384万吨，巴西甘蔗单产及含糖量降低引发市场担忧。 截至2025年8月底，据不完全统计全国累计销售食糖999.98万吨，同比增加113.88万吨，累计销糖率89.59%，同比加快0.65个百分点。工业库存116.23万吨，同比增加6.01万吨。预计糖价偏弱运行，市场供需关系成为主导因素。

　　棉花：国内棉花商业库存处于偏紧局面不变，优质货源有限，现货基差表现坚挺，下游企业盼望新花上市意愿增加。国内新棉收获期逐渐临近，新疆棉吐絮过半，未来天气或将出现降雨变数。现阶段纺织市场顺价走货成主流，交易氛围依旧偏谨慎。旺季窗口期已开启，若下游订单迟迟未能提供支撑，纱线市场预计会以让利为主要手段推动出货。综上，预计棉价偏弱运行，市场等待新棉上市带来的变化。

　　苹果：苹果期货主力2601合约今日减仓下行，到8200附近一波快速的增仓强行重回8300以上，后小幅回落至收盘跌17元/吨至8275元/吨，成交缩量小幅减仓。现货基本面变化不大，周末早熟苹果下跌后好货依旧不多价格高，中熟苹果开始供应市场，晚富士采青果脱袋等待合适温度湿度条件上市供应中秋，预定价格偏高。库存市场进入交易尾期，交易多集中在山东栖霞地区，客商积极采购，果农顺价出售，成交尚可。价格陕西延安洛川产区早熟富士70以上市场主流价格3.8-4.1元/斤，一般货3.5-3.7元/斤。山东栖霞产区果农80以上统货2.1-3.0元/斤，80一二级条纹3.3-4.5元/斤，80一二级片红3.0-4.0元/斤。终端市场，农业农村部数据显示富士苹果批发价格9.36元/公斤，市场近期到车量较前期略有增量，好货走货尚可，关注节日备货情况。期货上，基本面趋于好转，晚富士质量有部分产业人士反馈果绣偏大恐影响交割，同时西部市场参与者对晚富士开秤价格预期上调，期货端下树前仍维持高位震荡区间内偏强运行，短期关注回调做多和正套机会。苹果市场在节日备货与供需变化中寻求方向。

　　鸡蛋：现货价格季节性回升,空头有获利平仓迹象，期价低位反弹，方向震荡。现货方面，9月17日，产地鸡蛋价格为3.60元/斤，稳，全国鸡蛋主流价格有落有稳，蛋价震荡上涨 ，走货加快，随着中秋临近，天气转凉，学生开学，鸡蛋消费会有明显提升，加之高温影响产出，预计短期蛋价会略涨。但蛋鸡存栏率仍然处于高位，本月底鸡蛋价格反弹空间有限。期货方面，鸡蛋主力合约2511合约震荡，11合约收盘价为3116元/500千克，较前一日-16元/500千克。跌幅0.51%，盘面来看，在现货价格季节性回升提振下，近日空头有获利平仓迹象，推动期价低位反弹，目前期货后续可能承接旺季做多力量，建议等待企稳低多思路。鸡蛋市场在季节性因素与供需关系影响下，呈现震荡态势。

（文章来源：中财期货）

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