连破六个千亿！债券ETF规模创新高，能否超越股票ETF？

11月3日，债券ETF规模突破7000亿元，成为年内第六个“千亿”关口。券商中国记者梳理发现，债券ETF发展呈现两大亮点：一是7000多亿规模中，逾70%为2025年增量规模；53只产品中32只为年内新成立，占比超60%。二是全市场ETF年内累计申购净流入9800亿元，其中4232.51亿元来自债券ETF。部分基金公司表示，后悔早几年未布局债券ETF，如今可能错过发展窗口。

Wind数据显示，截至11月3日债券ETF总规模突破7000亿元，为7000.44亿元。9月下旬以来规模再次增加千亿元。数据显示，9月22日前后，债券ETF规模突破6000亿元大关。7月时债券ETF规模接连突破4000亿元和5000亿元，6月突破3000亿元，2月突破2000亿元。即，2025年以来债券ETF规模已接连突破六个“千亿”关口。30只债券ETF规模超百亿

债券ETF总规模增长源自两方面：一是产品数量增长，二是单只产品规模增长。截至11月3日债券ETF产品数量已增加到53只，较年初增长32只。53只产品7000.44亿元总规模中，5200.58亿元为年内增量规模，占比74.29%。从单只产品规模看，53只产品中有30只规模突破百亿元，占比56%。具体看，30只“百亿”规模的债券ETF中，有9只产品规模在200亿元以上，最大的是海富通基金旗下短融债ETF，规模在650亿元以上。

随着规模和数量迅速增长，债券ETF品类也趋于丰富。53只产品中已涵盖可转债、国债、公司债、科创债、信用债、城投债等品类。其中，平安基金、易方达基金和南方基金旗下公司债ETF规模均在200亿元以上。从数量上说，品种数量最多的是今年下半年陆续成立的科创债ETF，目前共24只，成立时总规模不足700亿元，目前已超2500亿元。嘉实基金科创债ETF规模201.40亿元，是目前唯一一只规模在200亿元以上的科创债ETF。

偏债多资产ETF或是接下来布局趋势

债券ETF规模和数量齐增长背后，是申购资金的持续介入。年内以来债券ETF申赎整体延续净流入态势，即便是2月初到4月初全市场ETF净流出那段时间，债券ETF依然维持净流入。截至10月3日，全市场ETF累计申购净流入9800亿元左右，其中有4232.51亿元来自债券ETF。具体看，53只债券ETF中有45只年内实现资金申购净流入，20只产品净流入在百亿元以上。短融ETF净流入逾360亿元，助推总规模超过660亿元，是全市场总规模最大的债券ETF。

“债券类ETF当前发展类似于几年前的股票ETF，规模上升很快。从布局品类看，偏债固收类的多资产ETF可能是接下来布局趋势，比如投资范围包括90%的债券和10%股票。但布局这类的公司，大概率依然以具有先发优势的基金公司为主。”北京一位公募品牌营销人士称。从公司布局情况看，53只债券ETF来自28家基金公司，布局最多的是海富通基金，旗下共6只债券ETF，合计规模在1200亿元以上。

“我们公司早期不搞债券ETF，现在想想真是有点后悔。”一家中小公募高管表示，早些年招聘固收投研人员时，面试过一位资深债券投研人士，当时重点是研究固收投资，做的是普通固收品种，也有过开发债券ETF的想法。“当时这位债券投研人士不愿意搞，我们也就不往这方面发力，现在看来是错过了很好的发展窗口。”在基金公司持续布局和规模迅速增长之下，市场有观点称债券ETF规模未来可能会超过股票ETF规模。

从公开数据看，截至2025年8月末我国债券市场托管余额192万亿元，稳居全球第二位；截至2025年10月28日，A股上市公司总市值突破118万亿元。根据券商研究分析，债券ETF作为债券指数基金，和债券指数基金一样具有资产配置及趋势交易作用。但由于债券ETF可以支持场内交易，转融通及质押回购等交易方式，其交易更加灵活、效率更高且可以带杠杆、信息透明度高。

和普通场外债券指数基金相比，债券ETF额外增加以下投资策略：一是一二级市场价格套利。债券ETF实行“T+0”制度，投资者当日买入即可确认，且可以当日卖出或赎回，当一二级市场价格存在套利空间时间，有利于投资者进行套利交易。二是日内T+0交易。投资者通过多次捕获盘中指数波动的波段机会，可以进行数次ETFT+0回转交易，赚取日内收益。三是可质押回购加杠杆。和普通债券指数基金不同，投资者可以将持仓中的债券ETF申请进入质押库，通过质押进行主动加杠杆。

“债券ETF规模增加速度的确很快，‘总规模破万亿、单只规模破千亿’很快就能看到。”前述公募高管表示，从底层资产看债券标的规模远远大于股票资产。从这点看，债券ETF规模在理论上有望超过股票ETF。但从现实情况看，这要观察两个因素：一是主动管理型债券基金的业绩，二是管理成本。如果被动投资的费率和运营成本持续降低，债券ETF有望持续受到青睐。
（文章来源：券商中国）(原标题：连破六个“千亿”！债券ETF规模再创新高，会否超过股票ETF？)(责任编辑：73)

声明：

1. 风险提示：以上内容仅来自互联网，文中内容或观点仅作为原作者或者原网站的观点，不代表本站的任何立场，不构成与本站相关的任何投资建议。在作出任何投资决定前，投资者应根据自身情况考虑投资产品相关的风险因素，并于需要时咨询专业投资顾问意见。本站竭力但不能证实上述内容的真实性、准确性和原创性，对此本站不做任何保证和承诺。
2. 本站认真尊重知识产权及您的合法权益，如发现本站内容或相关标识侵犯了您的权益，请您与我们联系删除。