权益基金大年：年内冠军基规模狂飙9倍，散户追涨热情高涨

　　权益基金大年，主动管理业绩强势回归，公募基金年内收益榜被主动基金霸屏。截至10月22日，永赢科技智选以196.69%的年内收益率领跑全市场公募基金产品，这只年内冠军基刚刚发布了三季报，最新规模、调仓路径、运作思路同步披露。永赢科技智选自今年8月27日起登上年内回报率冠军位置并保持至今，成为市场关注的焦点（关键词：权益基金，年内冠军基）。

　　短短一个季度，这只基金的规模吸金百亿。季报数据显示，截至2025年三季度末，永赢科技智选最新规模为115.21亿元，较年中11.66亿元增长近9倍。规模增长9倍，散户越涨越买的现象在市场中尤为突出。从持有人结构变化来看，因季报未披露持有人结构，以2025半年报来看，永赢科技智选A持有人已经发生了根本变化，2024年机构占比78.22%，个人持有比例21.78%；到了2025年6月底，个人持有占比87.24%，机构占比降至12.76%。

　　三季度涌入资金依然以散户为主，多数投资者是伴随着基金业绩上涨，甚至在高位才注意到产品并追涨买入。永赢科技智选将限购金额压至1万元，但并不能阻碍投资者的涌入。季报数据显示，永赢科技智选A份额今年三季度利润7.33亿元，C份额利润39.82亿元，该基金合计利润47.15亿元（关键词：规模增长，散户追涨）。

　　基金是真赚钱了，换手率数据却透露出基民未必愿意“长情”地和基金一起走下去。基金博主“投基摸狗”统计这一高换手率。永赢科技智选A份额在6月底为7835万份，总申购份额11.92亿份，赎回了5.89亿份，赎回是期初的7倍之多；C份额同样如此，期初6.22亿份，申购92.17亿份，赎回70.5亿份。这意味着，多数投资者没有持有满一个季度，或者早期持有人赚钱后选择了落袋为安。

　　该博主分析认为，如果投资者能拿满一个季度，或是更长时间，基金投资者收益会更好。当然，但投资没有后视镜，如果未来市场跌了，赎回的投资者成功逃顶。基民把产品当做工具来使用，这也符合永赢智选系列的定位。从永赢科技智选披露最新前十大重仓股来看，个股在三季度无一下跌，而且仓位越重，涨幅越高。该基金前四大重仓股“易中天”（新易盛、中际旭创、天孚通信）以及深南电路涨幅翻倍。

　　重仓算力依然是该基金的主要持仓方向。任桀在季报中表示，三季度维持高仓位运作，基于二季度做出的“全球模型/应用-算力投入闭环形成，中国光通信、PCB厂商分享全球AI发展红利”的判断，继续聚焦全球云计算产业链的投资，这一逻辑在5-8月得到验证，海外算力板块完成了一轮业绩与估值的双击。冠军基也对重仓股进行了调整，三季度新增了生益科技、澜起科技、仕佳光子三只个股。新调入三只重仓股在今年三季度分别涨幅80.45%、88.78%、87.39%（关键词：重仓算力，云计算产业链）。

　　在后市展望上，任桀认为全球云计算产业仍然值得重点关注。任桀表示，市场热度不断攀升，而越是这种时候，越是要做好投资适当性的管理，理性决策。“永赢智选系列作为工具型产品系列，所布局的行业有高成长性的特性。相信云计算行业长期具备较大的成长空间，近几个季度也已有不错的表现，但不要用过去的业绩去预测未来，任何风险资产都不是只涨不跌的，要当心估值扩张周期后的均值回归。”任桀表示，过去几个季度以来，我们一直和大家强调理性对待工具型产品。

　　第一，投资之前，做好风险控制。90%的风险控制都在投资动作之前，风险敞口在买入瞬间已被锁定，后续操作（如止损）仅是补救，无法改变初始决策的缺陷。通过了解基金所投行业及相关行业所处阶段，预估未来可能面对的波动幅度，从而判断产品是否适合自己。

　　第二，合理配置，做好风险分散。工具型产品不可避免具有高弹性特征，需要适当分散投资，不要把资金全部押注到单一产品，从更理性、更长期的角度做好资产配置。

　　第三，不试图预测市场短期的涨跌。影响市场短期走势的因素比较复杂，市场也充满了不确定性，试图精准预测的难度不亚于大海捞针。短期择时往往会对账户造成负收益，对于看好的行业不妨给它更长时间，不折腾才能提高真实收益。

（文章来源：财联社）

(原标题：冠军基不倒，年内回报率近200%，规模狂飙9倍，散户往往越涨越买)

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