百亿私募再破百家：量化私募崛起与市场新格局
【百亿私募再破百家：量化崛起与市场新格局】中国私募基金行业蓬勃发展，百亿私募作为头部力量备受关注。截至2025年10月22日，百亿私募数量突破100家，较9月底新增4家，其中上海新方程私募、望正资产、旌安投资为熟面孔回归，大道投资首次跻身。A股市场企稳回升，权益类资产收益提升，带动私募产品业绩与规模同步增长。2020年至2024年，百亿证券私募管理人数量依次为71家、107家、113家、104家和89家，而此番扩容中量化私募占比居首，共46家，主观私募44家，混合策略8家。
量化私募收益端优势显著，前三季度38家有业绩展示的百亿量化私募平均收益率达31.90%，较百亿主观私募高出7.34个百分点。策略迭代与风控升级进一步增强竞争力，多家量化机构通过优化模型参数提升市场适应能力。2025年或成“量化大年”，幻方、九坤、明汯和衍复等“量化四天王”规模集体突破700亿大关，世纪前沿管理规模首破500亿元，黑翼资产、龙旗科技规模增量均超百亿元。
当前100家百亿私募中，股票策略仍占主导地位，共76家，占比76.00%；多资产策略13家，占比13.00%；债券策略6家，占比6.00%；期货及衍生品策略2家，占比2.00%；组合基金1家，占比1.00%。10月新晋的4家百亿私募中，股票策略、多资产策略和组合基金各占1家。排排网集团旗下融智投资FOF基金经理李春瑜表示，资金持续向业绩稳健、策略成熟的机构集中，行业“头部效应”进一步强化，资源向优质机构倾斜，加速了行业优胜劣汰。
业内人士认为，中小市值指数持续走强，与量化模型擅长的中小盘选股和高频交易策略形成共振，为因子收益提供丰富来源。量化模型系统化运作有效规避主观情绪干扰，在快速轮动的市场环境中捕捉交易机会。2025年，量化私募积极拓宽收益来源，加码人工智能和深度学习人才投入，通过更强大的算力和更先进的算法维持策略领先优势。对于后市走势，星石投资认为市场仍具内部驱动，中期不确定性因素扰动将缓解，流动性驱动有望持续，基本面驱动或将逐步跟上。
（文章来源：21世纪经济报道）
(原标题：百亿私募再破百家：这次有何不同？)
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