中国信用债评级调整周报

　　中金点评：

    　　本周评级行动共24 项，共有关注行动21 项，涉及1 项中金评分调整，陕西广电融媒体核心子公司广电网络收到中国证监会陕西监管局行政处罚事先告知书，22 年财务报告存在虚假记载，24 年半年报业绩预亏，考虑到公司近年来盈利表现较弱，净资产规模下滑，债务资本比高企，将中金评分由5+下调一小档至5。其余发行人中金评分维持不变，其中潍坊经投新增失信被执行记录，凉州发展、海宁尖山、镇海海江、岳阳交投人事变动，缙云国投、肥西城投、淮安开发、潜江城投、邵阳城投控股股东变更，芜湖镜湖子公司涉及重大诉讼，临沧国投、扬子江文旅、南宁产投涉及资产划转，格力地产审议通过了关于撤回发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易事项申请文件并拟对原重组方案进行重大调整的议案，珠海大横琴涉及资产转让和收购，东江环保半年报业绩预亏，大众公用年报业绩预减，新汶矿业孙公司被纳入被执行人。具体分析如下：

    　　潍坊经济区城市建设投资发展集团有限公司：寒亭区与潍坊经济区重要的基础设施建设主体，寒亭区2023 年一般预算收入21.44 亿元，一般预算支出29.54 亿元，政府性基金收入24.16 亿元。自2024 年6 月24 日至2024年6 月30 日，经中国执行信息公开网查询，公司新增2 条失信被执行记录，涉及金额分别为33.27 万元和477.75万元，均系因潍坊滨城投资开发有限公司借贷纠纷，而公司作为担保方被判决承担连带保证责任所致；公司及公司法定代表人周晓晖于2024 年6 月24 日新增1 条被限制高消费行为的记录，被执行案号为（2024）豫0303 执985 号。此外，经中国执行信息公开网查询，2024 年6 月17 日至2024 年6 月19 日，公司新增2 条被执行记录，执行案号分别为（2024）鲁0705 执2537 号和（2024）鲁0705 执2561 号，执行金额分别为9790.09 万元和9600 万元。截至2024 年6 月30 日，上述两条被执行事件已执行完毕。东方金诚由此关注。中金评分维持5-。

    　　凉山州发展（控股）集团有限责任公司：公司为四川省凉山州主平台，业务涉及矿产、水电、客运、公路等建设、土地整理等。2023 年凉山州一般公共预算收入204.75 亿元，政府性基金收入60.64 亿元，一般公共预算支出744.27 亿元。2024 年7 月9 日，公司公告称，根据相关任免通知、议案和决议，免去赵泽勇、朱默宁公司董事职务，免去刘威远监事、监事会主席职务，免去胡倩、施志华公司副总经理职务，免去应平公司党委委员、纪委书记和州纪委监委派驻公司纪检监察组组长职务；同时提名或推荐赵庆华、张晓林、牟余虎、兰贵富为公司董事，并由股东会审议通过，聘任王勇、龙坚、马静为公司副总经理，聘任卢嘉为公司财务总监，任命陈福江为公司党委委员、纪委书记和州纪委监委驻公司纪检监察组组长。公告另称，本次人员变动属于正常人事变动，不会对公司日常管理、生产经营及偿债能力产生不利影响，上述人事变动后公司治理结构符合法律法规和公司章程规定。截至公告日，上述人事变动尚未完成工商变更登记。联合资信由此关注。中金评分维持5+。

    　　缙云县国有资产投资经营集团有限公司：公司是丽水市缙云县主平台，主要从事区域内安置房建设、基建、土地整理等业务。2023 年缙云县一般公共预算收入23.52 亿元，政府性基金收入44.58 亿元，一般公共预算支出80.09 亿元。2024 年6 月27 日，公司公告称，称根据缙云县人民政府关于同意部分国有企业股权无偿划转的批复，同意将缙云国资90.39%股权，无偿划转至缙云县国有资本运营有限公司。本次变更后，公司控股股东变更为缙云国运，实际控制人仍为缙云县财政局。目前，上述控股股东变更事宜已完成相关工商登记变更手续。经中诚信国际与公司沟通了解，本次公司控股股东变更系为贯彻县委、县政府的决策部署，推动缙云县国企改革，提升国资国企发展综合成效。公司控股股东变更后，业务开展方式及财务状况未发生重大变化；人员管控方面，缙云国资高级管理人员的任命仍由缙云县金融国企发展中心负责；本次变更事项对公司在缙云县的战略地位暂未产生影响。中诚信国际认为，上述变更事项对公司信用水平暂不构成实质性影响，但公司控股股东变更，股权层级下降，公司未来职能定位、治理管控、业务发展及外部支持力度等方面可能发生变化。中诚信国际由此关注。中金评分维持5 不变。

    　　海宁市尖山新区开发有限公司：公司为海宁市平台，负责尖山新区和海宁经开区（钱江兴业）的开发建设，主要负责区域内的基建和保障房建设等。2023 年海宁市一般公共预算收入100.13 亿元，政府性基金收入61.40 亿元，一般公共预算支出121.36 亿元。公司公告称，公司股东兴海控股集团有限公司和海宁市资产经营公司决定，王云开、俞辉、吴海飞为公司董事，王云开为公司董事长；顾杭嘉、王洁瑾、杨震中为公司监事；吴海飞为公司总经理，俞辉为公司财务负责人。公告称，上述人员变动均属公司正常人员变动，不会对公司治理、日常管理、生产经营及偿债能力产生不利影响。上述人事变动后公司治理结构符合法律规定和公司章程规定。截至本报告出具日，上述事项已完成工商变更登记。联合资信由此关注。中金评分维持5 不变。

    　　宁波市镇海区海江投资发展有限公司：公司是镇海区主平台，主要从事宁波市镇海区保障房建设、土地整理等业务，并承担部分公用事业服务。2023 年镇海区一般公共预算收入90.91 亿元，一般公共预算支出115.10 亿元。

    　　2024 年7 月9 日，公司公告称，根据股东决定及公司董事会决议，公司董事、监事及高级管理人员发生变动。

    　　董事由俞静海、洪昇、秦一帆变更为俞静海、邵鑫洋、陈宏辉、刘勇、嵇佳丽，监事由刘圣杰、张婷、王守玉、张静飞、徐春良变更为史挺、吴怡、徐行徽、冯玲玲、林杰，高级管理人员由付薏蒙、洪昇变更为邵鑫洋、陈宏辉。公告另称，本次董事、监事及高级管理人员变更系公司正常运营过程中管理层正常变动，符合公司法和公司　　章程的规定，不会对公司日常管理、生产经营及偿债能力产生不利影响，对公司董事会决议有效性无不利影响。

    　　截至本公告出具日，上述人员变动事项已完成工商登记备案。联合资信由此关注。中金评分维持5+不变。

    　　芜湖市镜湖建设投资有限公司：芜湖市镜湖区最重要的土地整理及基础设施建设业务运营主体及重要的保障房建设主体，芜湖市镜湖区国资委为控股股东及实际控制人。2023 年镜湖区一般公共预算收入为38.50 亿元，一般公共预算支出为39.78 亿元。中诚信国际关注到，2024 年7 月5 日，公司发布《芜湖市镜湖建设投资有限公司关于子公司涉及重大诉讼的公告》（以下简称“《公告》”），《公告》显示，安徽省芜湖市中级人民法院于2024 年7 月2 日将公司子公司芜湖市华安房地产开发有限责任公司（以下简称“华安公司”）列为被执行人，案号为（2024）皖02 执318 号，执行标的为79,903,056.00 元。案件背景如下：2014 年12 月31 日，华安公司因荆山安置房工程延续建设项目与江苏中顺建设集团有限公司（以下简称“中顺公司”）签订《建设工程施工合同》。

    　　2015 年1 月6 日，中顺公司将上述项目转包给许业胜施工，并签订《项目内部承包合同》。许业胜于2015 年1月上旬进场施工，于2018 年12 月完工，并将工程移交给华安公司。在上述工程完工前后，华安公司陆续支付了大部分工程款，剩余部分款项因未能完成结算尚未支付。许业胜对华安公司提起诉讼，安徽省高级人民法院于2024 年3 月19 日进行终审判决，判决内容包括“芜湖市华安房地产开发有限责任公司于判决生效之日起15 日内在欠付江苏中顺建设集团有限公司工程款75,622,256.88 元范围内对许业胜承担付款责任”。案件执行情况为安徽省芜湖市中级人民法院于2024 年7 月2 日将华安公司列为被执行人。本次维持公司中金评分5 不变。

    　　临沧市国有资本投资运营集团有限公司：临沧市主要的基础设施建设、保障房开发及国有资本运营主体，控股股东及实际控制人为临沧市国资委。2023 年临沧市一般公共预算收入为50.19 亿元，一般公共预算支出为268.11亿元，政府性基金收入为24.05 亿元。中证鹏元关注到，根据公司于2024 年7 月3 日出具的《临沧市国有资本投资运营集团有限公司关于无偿划转子公司股权的公告》，为进一步深化临沧市国资国企改革发展，临沧市拟对现存的市属国有企业进行改革重组，涉及公司子公司股权划出以及临沧市市属其他国有企业划入。划出主体包括临沧市水务投资经营有限公司、临沧市交通运输集团公司、临沧市铁路投资有限公司、临沧市粮食储备经营有限公司、临沧华裕生态农业有限责任公司、临沧临通有限责任公司、云南沧兴酒店管理有限责任公司，划入主体为临沧市水利水电勘测设计研究院有限公司。根据公司和划转标的公司2023 年度财务数据，本次划转的公司资产总额、净资产、营业收入和净利润分别占公司2023 年末的资产总额、净资产、营业收入和净利润的8.94%、7.32%、24.82%和18.46%，均未达到百分之五十以上，不构成重大资产重组。本次维持公司中金评分5 不变。

    　　肥西县城乡建设投资（集团）有限公司：肥西县重要的基础设施建设主体。2023 年肥西县一般公共预算收入为73.66 亿元，一般公共预算支出为116.06 亿元，政府性基金收入为120.82 亿元。联合资信关注到，公司于2024 年7 月11 日发布了《肥西县城乡建设投资（集团）有限公司关于控股股东变更的公告》（以下简称“公告”）。公告称，根据《股权无偿划转协议》，肥西县产城投资控股（集团）有限公司自愿将其持有公司100%股权无偿划转给肥西县紫蓬乡村振兴有限公司（以下简称“紫蓬公司”）。此次变更后，紫蓬公司成为公司控股股东，公司实际控制人仍为肥西县财政局。截至2024 年7 月11 日，本次控股股东变更事项已完成工商登记。本次维持公司中金评分5+不变。

    　　格力地产股份有限公司：中证鹏元关注，2024 年7 月8 日，公司公告称，2024 年7 月6 日公司第八届董事会第二十三次会议审议通过了关于撤回发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易事项申请文件并拟对原重组方案进行重大调整的议案，同意公司撤回申请文件，并在调整方案后重新披露。上述事项已得到珠海市人民政府国有资产监督管理委员会原则性同意。公司基于逐步退出房地产开发业务，实现主业转型的战略考量，拟调整资产重组方案，通过置出所持有的上海、重庆、三亚等地房地产开发业务对应的资产负债及公司相关的对外债务，置入珠海免税集团不低于51%股权，如存在估值差额部分将以现金方式补足。调整后的方案不涉及发行股份或配套募集资金的行为，具体资产范围尚需进一步协商确定。此外，根据公司公告的2024 年半年度业绩预告，公司预计2024 年上半年度实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润为-5.95 亿元到-7.71 亿元，较上年同期下降3.89 亿元到5.64 亿元，同比下降187.94%到272.72%。公司业绩预亏的主要原因系：

    　　（1）报告期内，房地产项目结转毛利率下降；（2）结合当前市场情况，公司拟对可能发生减值损失的存货、长期股权投资等计提资产减值准备，同时投资性房地产公允价值有所下降。截至2024 年3 月末，公司主要在售房地产项目剩余待售面积为42.93 万平方米，其中珠海地区项目的待售面积为28.90 万平方米，主要包括格力海岸项目、创新海岸项目等，公司主要待售资源区域集中度较高，2023 年以来珠海市房地产市场表现仍相对弱势，2024 年1-5 月珠海市商品房销售面积同比下降35.8%，中证鹏元认为，此次拟置换方案预计仍将保留珠海地区房地产开发业务。此次资产重组有助于公司实现从房地产业务向免税业务为主转型，在房地产下行周期中收缩异地房地产业务发展战略，有利于缓解公司债务压力，增强抗风险能力。重组方案须经公司董事会、股东大会审议及获得相关法律法规要求的批准后才可实施，交易的最终方案及获批时间尚不确定。综合考虑，中金评分维持5不变。

    　　扬州市扬子江文旅投资发展集团有限责任公司：东方金诚关注，2024 年6 月24 日，公司公告称，公司拟将其持有的扬州市现代金融投资集团有限责任公司86.85%股权投资至扬州市国金投资集团有限公司；公司控股股东　　扬州市城建国有资产控股（集团）有限责任公司和扬州市人民政府国有资产监督管理委员会拟将各自持有的扬州运河文化投资集团有限责任公司共计82%股权无偿划入公司。东方金诚认为，由于扬州金融集团为公司的重要子公司，上述资产重组事项将导致公司丧失对扬州金融集团的实际控制权，同时持有运河文投82%的股权。截至本公告出具日，扬州市国资委已出具关于调整部分市属国有企业股权的决定，同意上述股权调整事宜，相关工商登记变更尚未完成。公司公告称，本次资产重组事项预计对公司生产经营、财务状况及偿债能力无实质不利影响，不会影响公司债务融资工具的付息兑付。综合考虑，中金评分维持5+不变。

    　　淮安开发控股有限公司：上海新世纪关注，2024 年7 月1 日，公司公告称，为深化国资国企改革，优化国有经济布局和结构调整，根据淮安市人民政府发布的市政府关于同意组建淮安市开控实业投资发展集团有限公司的批复，淮安市人民政府同意组建淮安市开控实业投资发展集团有限公司，公司性质为国有独资企业，股东为淮安市人民政府，注册资本103.1 亿元。同时，淮安市人民政府同意将其持有的淮安开发控股100%股权无偿划转给淮安开控实业。本评级机构经过与公司沟通了解到：本次股权划转事项已于2024 年6 月27 日完成工商变更登记，目前公司控股股东已变更为淮安开控实业，实际控制人仍为淮安市人民政府。在本次控股股东变更前后，公司与控股股东在资产、人员、机构、财务、业务经营等方面均具备独立性。公司是淮安经开区主要平台，负责区域内基础设施、保障房项目建设、土地开发等业务；根据淮安经开区管委会公布的预算草案，淮安经开区2024年一般公共预算收入预计实现34.6 亿元（2023 年33 亿元），综合考虑，中金评分维持5+不变。

    　　珠海大横琴集团有限公司：珠海国资委下属，定位为横琴区的城市运营商及产业发展商。2023 年珠海市一般预算收入为482 亿元，同比增长10%，一般公共预算支出672 亿元，政府性基金收入87 亿元，同比下降77%，同期横琴新区一般公共预算收入为87 亿元，同比下降20%，一般公共预算支出171 亿元，政府性基金收入2.5亿元。（1）2024 年7 月5 日，公司公告称，2024 年6 月28 日，珠海大横琴创新发展有限公司51%股权在广东联合产权交易中心挂牌转让，底价29.375 亿元，转让方为公司全资子公司珠海大横琴置业有限公司。大横琴创新发展成立于2016 年1 月8 日，由大横琴置业全资控股，注册资本为人民币1 亿元经营范围包括房地产开发经营:建设工程施工；住宿服务等，主要负责公司的房地产销售及产业园开发业务。截至2023 年末，大横琴创新发展资产总额120.03 亿元、净资产44.96 亿元，2023 年度营业收入0.93 亿元、净利润-2.40 亿元，占当期公司合并报表比重分别为8%、10.85%、0.51%和7.71%。公告称，本次拟出售大横琴创新发展51%股权是基于公司整体的经营发展所需，符合公司整体战略布局，有助于进一步优化资产负债结构，盘活存量资产实现资源的有效配置：有助于进一步增强公司现金流，对公司未来财务及经营状况带来积极作用，有利于促进公司长期稳健发展，符合投资者和公司利益。此外，本次交易事项尚处于挂牌询价阶段，目前无确定的交易对手方、交易价格和交易方案，本次交易能否最终达成存在一定的不确定性。新世纪评级对此表示关注并认为，本次拟出售股权事项对公司收入、总资产、净资产影响可控，且后续交易情况尚存在不确定性，暂未对公司信用质量构成实质性影响。（2）2024 年7 月8 日，公司公告称，公司全资子公司珠海大横琴安居投资有限公司收购合并上市公司广东世荣兆业股份有限公司，具体情况如下:2024 年7 月2 日至2024 年7 月5 日，世荣兆业控股股东梁社增及其一致行动人梁家荣合计5.96 亿股股份在京东网络司法拍卖平台上予以司法拍卖，占世荣兆业总股本比例为73.72%。安居公司于2024 年7 月3 日通过司法拍卖以5.05 元/股的价格取得世荣兆业4.13 亿股股份（合计约21 亿元），占世荣兆业总股本比例为51%。世荣兆业为民营上市公司，主营业务为房地产开发与经营，主要经营项目业态以住宅开发、销售为主，辅以配套商业，在珠海区域深耕多年，且在区域内有一定的市场认可度和竞争优势。截至2023 年末，世荣兆业总资产66.09 亿元、净资产48.55 亿元，2023 年度营业收入15.48 亿元，分别占大横琴集团2023 年末/度合并口径总资产、净资产、营业收入的4.41%、11.72%和8.48%。公告称，本次交易为支付现金购买股权，对公司股权结构无影响，公司实际控制人仍为珠海市国资委。公告还称，截至2024 年7 月8 日，相关股权交割手续尚在进行中，本次司法拍卖后续将涉及安居公司履行要约收购义务、法院执行法定程序、股权变更过户等环节，最终成交以广东省珠海市中级人民法院出具的拍卖成交裁定为准。新世纪评级对此表示关注并认为，收购世荣兆业或将有助于大横琴集团拓展房地产相关业务领域的布局，但收购上市公司对公司的内部管理和资源整合提出一定挑战。考虑上述事件后续进展尚待观察，我们暂维持公司中金评分5+不变。

    　　东江环保股份有限公司：广东广晟控股的危废处理企业，截至2024 年3 月末，广晟控股直接及间接持有公司26.37%股份，为公司控股股东，宝武环科及其子公司持有公司11.25%股权，为公司第二大股东。2024 年7 月10 日，公司公告称，2024 年上半年，受外部需求、行业竞争等多重因素影响，危废市场继续下行。报告期内，公司各类废物平均收运价格同比仍有下降，同时受上游金属价格上涨但暂未传导至下游产品端等因素影响，公司无害化、资源化、稀贵金属回收利用三大主营业务利润空间继续承压，毛利率水平仍维持在较低水平。虽然二季度公司继续亏损，但亏损幅度已经收窄，且亏损主要来源于摊销折旧，公司的经营基本盘保持稳固。公司公告称，预计2024 年上半年归属于上市公司股东的净利润亏损2.56 亿元-2.46 亿元，亏损较上年同期上升28.69%-23.67%。中诚信国际对此表示关注并认为，在危废市场持续下行的背景下，公司面临一定经营困难，但考虑到公司已积极组织改革应对市场变化，且可获得较强的股东支持并保持了顺畅的融资渠道，公司信用水平暂未发生　　明显不利变化。公司仅有一只存续债“21 东江环保MTN001”，余额2 亿元，将于2024 年8 月26 日到期。我们认同评级公司观点，暂维持公司中金评分4-不变。

    　　上海大众公用事业（集团）股份有限公司：职工持股会控股的A+H 股上市公司，燃气、交通业务在上海市具有区域市场优势，金融创投业务发展良好。2024 年7 月11 日，公司公告称，公司部分联营、合营企业的业绩较上年同期有较大幅度下降，从而导致公司按投资比例享有的权益法收益较上年同期有较大幅度下降；报告期内公司公用事业等主营业务保持稳定发展，预计2024 年半年度实现归属于母公司所有者的净利润为0.85 亿元到1.25亿元，较上年同比减少73.82%到82.20%。中诚信国际对此表示关注并认为大众公用投资业务规模较大，公司经营业绩易受投资业务波动的影响，但考虑到公司公用事业主营业务经营稳定，且外部融资渠道畅通，以上事项暂未对公司信用水平产生实质性影响。我们考虑到本次事项对公司经营影响有限，暂维持公司中金评分4 不变。

    　　南宁产业投资集团有限责任公司：南宁市主要的产业投融资和园区建设运营主体。2023 年南宁市一般预算收入401 亿元、一般预算支出197 亿元、政府性基金收入208 亿元。2024 年5 月30 日，公司公告称，南宁产投全资子公司南宁产投科技创新投资有限责任公司拟采取在广西联合产权交易所挂牌的方式公开征集符合条件的社会资本方，并向社会资本方转让科创投公司所持有的南宁泰克半导体有限公司的65%股权，对应注册资本金为1.30 亿元。此次交易不构成重大资产重组。交易完成后，南宁泰克不再纳入公司及科创投公司合并报表范围。

    　　截至2023 年末，南宁泰克资产总额8.97 亿元，负债总额为6.54 亿元，所有者权益2.43 亿元；当年营业收入13.48 亿元，利润总额0.20 亿元，净利润0.20 亿元。根据公告，公司计划于2024 年7 月15 日前在广西联合产权交易所公开挂牌转让科创投公司持有的南宁泰克16%股权，拟于2024 年12 月31 日前在广西联合产权交易所公开挂牌转让科创投公司持有的南宁泰克49%股权，公开挂牌交易方式符合国有资产转让的相关规定和要求。公司公告称，本次股权划转事宜预计不会对南宁产投的偿债能力造成重大不利影响。东方金诚由此关注。中金评分本次维持4-不变。

    　　新汶矿业集团有限责任公司：煤企，山东能源子公司。2024 年7 月12 日，新矿集团发布公告称，根据内蒙古自治区煤炭资源领域专项整治工作要求，鄂托克前旗人民法院将内蒙古福城矿业有限公司列为被执行人，案号为(2024)内0623 执434 号，执行标的为54.09 亿元。中诚信国际认为，上述公司被纳入被执行人的情况将对公司产生一定的影响。公司公告称，公司正在积极协商解决方案，公司将根据事件进展情况，严格按照法律法规的规定和要求履行信息披露义务。中诚信国际认为，新矿集团控股孙公司被纳入被执行人的事项，或对公司日常经营和财务状况产生一定影响，并对此表示关注。中金评分暂时维持4-不变。

    　　潜江市城市建设投资开发有限公司：潜江市重要的基础设施建设主体，主要从事潜江市范围内基础设施及保障房建设和土地开发整理业务。潜江市为湖北省直辖县级市，2023 年一般预算收入为33.11 亿元、一般预算支出为85.32 亿元、政府性基金收入为45.92 亿元。2024 年7 月9 日，公司公告称，公司股东会作出决议，同意股东股权转让变更，潜江市人民政府国有资产监督管理委员会将持有公司89.3902%股权转让给潜江市恒泰城市投资建设有限公司。截至公告出具日，上述股权划转事项已完成工商变更登记。公告还显示，本次变更后，本公司控股股东为恒泰公司，实际控制人仍为潜江市国资委。本次控股股东变更事项不会对公司生产经营战略、业务模式、财务状况和偿债能力产生重大不利影响，中诚信国际认为，本次控股股东变更使得公司股权层级下移，但实际控制人不变，对公司信用水平暂未构成实质性影响，并对此表示关注。中金评分维持5 不变。

    　　岳阳市交通建设投资集团有限公司：岳阳市重要的基础设施建设主体。岳阳市2023 年一般预算收入为200 亿元、一般预算支出为599.2 亿元、政府性基金收入为248.9 亿元。2024 年7 月05 日，公司公告称，根据岳阳市国资委关于刘爱军同志职务任免的通知及公司股东决定，刘爱军不再担任公司董事长和董事职务；截至公告出具日，公司新任董事长暂未到位。公告另称，根据公司股东决定，至新任董事长到位前，由公司董事兼总经理谌曦代为履行董事长相应职责，此次变更预计不会对公司管理、生产经营和偿债能力产生重大不利影响。由此关注。联合资信对此表示关注。中金评分维持5+不变。

    　　邵阳市城市建设投资经营集团有限公司：邵阳市重要的基础设施投融资建设主体，主要承担邵阳市土地开发、基础设施建设、自来水供应和燃气供应等重要职能。邵阳市2023 年一般预算收入为133.73 亿元、一般预算支出为676.64 亿元、政府性基金收入为122.91 亿元。2024 年7 月5 日，公司公告称，根据邵阳市人民政府国有资产监督管理委员会于2024 年6 月24 日出具的关于同意将邵阳市城市建设投资经营集团有限公司90%国有股权划入邵阳城市发展有限公司的批复，公司90%国有股权无偿划转给邵阳城市发展有限公司。本次股权划转完成后，公司控股股东由邵阳市国资委变更为城发集团，实际控制人仍为邵阳市国资委。公告另称，截至公司发布公告日，公司及控股股东均不存在股权被质押或存在争议的情况，上述控股股东变更事项对公司日常管理、生产经营及偿债能力无重大不利影响，上述控股股东变更事项已于2024 年6 月25 日完成工商登记。联合资信对此表示关注。中金评分维持5+不变。

    　　陕西广电融媒体集团有限公司：中共陕西省委宣传部为公司唯一股东及实际控制人。近日，陕西融媒体集团子公司陕西广电网络传媒（集团）股份有限公司（“广电网络”）发布公告称，广电网络收到中国证监会陕西监管局行政处罚事先告知书指出，广电网络披露的2022 年年度报告存在虚假记载，其股票将被实施其他风险警示，涉嫌违反相关规定，陕西证监局决定对广电网络责令改正并给予警告，对相关人员给予警告并处以罚款。此前，2023 年内广电网络公告收到陕西证监局行政监管措施决定书及中国证监会下发的立案通知书，并于2024 年4 月披露关于前期会计差错更正的公告，中诚信国际于2024 年6 月14 日出具的陕西广电融媒体集团有限公司2024 年度跟踪评级报告已使用追溯调整后的审计报告并已考虑此事项对陕西融媒体集团带来的影响。根据广电网络披露的业绩预告，受竞争加剧、固定成本降幅有限、融资规模扩大等因素影响，预计其2024 年半年度归属于母公司所有者的净利润为-3.1 亿元~-3.7 亿元。中诚信国际认为，广电网络为公司核心子公司，其收到中国证监会陕西监管局行政处罚事先告知书说明公司在信息披露等公司治理方面存在一定问题，但目前尚未对公司日常经营产生重大不利影响，并对此表示关注。考虑到公司24 月3 月末净资产35 亿元、广电网络净资产31 亿元，23 年收入30 亿元中也有23 亿元来自广电网络，因此广电网络占陕西广电体量比重较大。本次财务报表问题，叠加公司近年来盈利表现较弱，净资产规模下滑，债务资本比接近70%，综合考虑将中金评分由5+下调一小档至5。

    　　本周共有正面评级行动3 项，不涉及中金评分调整，其中内蒙交通实施重大资产重组，下辖路产规模增长，通行费收入较重组前提升；新余钢铁粗钢产量总体实现增长，产能利用率水平较高，市场竞争力强，获得的股东支持力度较大；营口港总货物吞吐量及集装箱吞吐量实现不同程度增长，盈利获现对债务本息的覆盖能力提升。具体分析如下：

    　　内蒙古交通集团有限公司：内蒙古国资委直接控股高速平台，2023 年9 月吸收合并内蒙公投后成为自治区唯一高速建设运营主体。中证鹏元将其主体评级由AA+上调至AAA，理由如下：1）内蒙古自治区的发展及高速公路行业长期规划的实施为公司营造了良好的外部环境。根据“十四五”和远期规划，到2030 年内蒙古自治区高速公路网总规模将达12096 公里，较目前水平有较大提升空间。2）2023 年公司实施重大资产重组，重组后公司下辖路产规模大幅增长，路产经营业务跃居区域垄断地位，通行费收入较重组前大幅提升。2023 年吸收合并内蒙古公路交通投资发展有限公司后，截至2023 年末，公司运营的收费公路共计79 条，其中高速公路51 条、一级公路28 条，较重组前分别增加31 条和14 条；公路收费里程由重组前3584 公里增至9292.95 公里，其中高速公路收费里程由重组前2154 公里增至6359.51 公里，当前约占内蒙古自治区的83%，一级公路收费里程由重组前1394 公里增至2933.43 公里，当前约占内蒙古自治区的35%。2023 年重整后公司当期通行费收入达106.18 亿元，较整合前大幅提升，随在建路产陆续投产，中证鹏元预计未来通行费收入规模会有所提升。3）公司获得较大力度的外部支持。经内蒙古自治区人民政府批复，公司于2023 年吸收合并内蒙公投，经合并及资本公积转增实收资本，截至2023 年末，公司实收资本由108.42 亿元增至1000 亿元；此次吸收合并大幅提升公司资本实力。财政补贴方面，因重整并入内蒙公投，公司其他收益规模较整合前大幅增加，2023 年获得计入其他收益的政府补助41.97 亿元，显著提升了公司的利润水平。此外，因内蒙公投资产负债均并入公司，自治区人民政府为其提供的推进存量公路建设化债方案及相应工作措施、国家开发银行为其牵头推进的融资再安排银团贷款一并转移至公司，有效缓解了公司的债务压力。我们已在2023 年10 月公告合并时将公司中金评分上调至4，本次维持不变。

    　　新余钢铁集团有限公司：控股股东为中国宝武钢铁集团有限公司，实际控制人为国务院国资委。东方金诚将公司评级由AA+上调至AAA，评级展望维持稳定，主要原因包括：（1）作为中国宝武在江西省最大的国有钢铁制造企业，公司具备年产 1000 万吨钢材生产能力，近年持续推进数字化转型和绿色技术的应用，粗钢产量总体实现增长，产能利用率水平较高，市场竞争力很强；（2）公司是中国宝武重要的硅钢和高品质厚板生产基地，近年推进中厚板、容器板和新能源汽车用电工钢等高附加值产品研发生产，产品结构持续升级，有利于提升产品竞争力及盈利能力；（3）公司建立了以华中、华东和华南为主，辐射全国的营销网络，与中石油、中石化及多家知名造船企业建立了稳定的合作关系，近年公司产品产销率水平较高；（4）外部支持方面，中国宝武是隶属于国务院国资委的特大型钢铁集团，作为中国宝武重要板材制造基地，公司取得中国宝武86.85 亿元注资，东方金诚认为，未来公司在资金、产品研发、产业链协同及融资等方面有望持续获得中国宝武及相关各方的大力支持。本次维持公司中金评分4 不变。

    　　营口港务集团有限公司：大连港和营口港的运营主体，控股股东为辽宁港口集团有限公司，实际控制人是招商局集团有限公司。中诚信国际将公司信用评级由AA+调升至AAA，评级展望维持稳定，主要理由包括：（1）公司管辖港口作为东北地区主要能源、粮食和集装箱运输中转的核心枢纽，是东北全面振兴和高质量发展的重要保障，港口战略定位很高；且公司作为实际控制人招商局集团在东北地区重要战略布局的依托，地位重要；（2）招商局集团在人员派驻、业务资源及资金协调等方面为公司提供强有力支持且支持力度加大；（3）跟踪期内公司总货物吞吐量及集装箱吞吐量实现不同程度增长，在环渤海港口群仍保持较强的市场竞争力；（4）受益于港口经营业绩稳中有升、财务费用大幅下降及资产经营取得成效，公司盈利获现对债务本息的覆盖能力明显提升。本次维持公司中金评分4 不变。

    　　本周评级调整涉及多支交易所债券，新余钢铁相关债券新增获得质押回购资格。

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