【财经分析】国有六大行2025年年报：营收合计3.6万亿元 稳息差、拓非息双向发力

　　新华财经北京3月31日电 六家国有大行日前披露2025年年报显示，国有六大行去年合计实现营收3.60万亿元，同比增长约2.3%；合计实现归母净利润1.42万亿元，同比增长1.65%。国有六大行作为银行业“压舱石”，全年实现营收与归母净利润同比双增，资产规模稳步扩张，不良贷款率总体保持低位可控，体现了较强的经营韧性与风险抵御能力。

　　稳息差、拓非息双向发力

　　2025年，国有六大行在利差逐渐收窄的环境下，通过主动优化资产负债结构稳住息差降幅，同时大力拓展财富管理、投资银行等非利息收入，通过“稳息差”“拓非息”双向发力，有效支撑整体盈利的稳健增长。

　　其中，中国银行以4.48%的营收同比增速领跑，营收达6583.10亿元；工商银行以8382.70亿元的营收规模领跑，同比增速为2.00%。农业银行以3.18%的归母净利润同比增速领跑，归母净利润达2910.41亿元；工商银行以3685.62亿元的归母净利润规模领跑，同比增速为0.74%。

　　工商银行行长刘珺在该行2025年业绩发布会上表示，该行营业收入、手续费及佣金净收入，拨备前利润、净利润等核心效益指标全部实现正增长。在利差逐渐收窄的环境之下，实现这样的正增长目标是有一定难度的。

　　建设银行行长张毅在该行2025年业绩发布会上表示，建设银行经营业绩稳中有进，高质量发展取得新成效。从趋势看，该行经营收入自去年二季度以来持续正增长，全年盈利增幅逐季向好。

　　“2025年，在内外部环境复杂多变、不确定性持续增强的背景下，六家大型商业银行交出一份资产质量总体稳健、盈利压力分化明显的成绩单。”招联首席经济学家、上海金融与发展实验室副主任董希淼表示，整体来看，大型商业银行盈利能力受低利率环境影响有所下降，净息差收窄成为普遍挑战。

　　数据显示，2025年国有六大行净息差均同比收窄。邮储银行以1.66%的净息差居六大行首位，同比下降21BP；建设银行净息差1.34%，同比下降17BP；工商银行与农业银行净息差均为1.28%，同比均下降14BP；中国银行净息差1.26%，同比下降14BP；交通银行净息差最低，为1.20%，同比下降7BP。

　　“我们的存款来源稳定、付息率在上市银行中是非常低的，具有很好的成本优势。”邮储银行行长芦苇表示，同时该行贷款保持理性定价，坚决不“内卷”，净息差去年维持在1.66%。

　　农业银行行长王志恒在该行2025年业绩发布会上表示，2026年将着重推动巩固利息净收入增速转正，加强量价协同管理。在息差方面，加强精细化定价管理，提升资产边际收益，夯实客户基础，同时做好低成本稳定性资金组织，灵活安排主动负债，推动存款成本进一步下降。

　　2025年，面对净息差不断收窄的压力，六大行通过多元化拓展非息收入，有效应对息差下行拖累。

　　例如，邮储银行2025年手续费及佣金净收入293.65亿元，同比增长16.15%。其中，理财业务手续费收入53.73亿元，同比增加14.22亿元，增长35.99%；投资银行业务手续费收入45.96亿元，同比增加12.78亿元，增长38.52%。

　　邮储银行董事长郑国雨表示，该行将坚决向“轻型银行”转型，大力发展“轻资本”“轻资产”“轻负债”业务，逐步实现“两条腿”走路，即巩固息差这个“第一增长曲线”，大力发展非息业务作为“第二增长曲线”，扭转对传统存贷规模驱动的路径依赖，着力构建资本节约、风险可控、回报高效的轻型发展路径。

　　资产质量整体稳健仍需关注多领域风险

　　2025年，六大行资产质量保持稳健，整体不良率处于行业低位，拨备覆盖率充足。

　　“整体来看，2025年六大行凭借雄厚的资本和严格的管控，风险指标依然稳固，资产质量呈现稳中向好态势。除邮储银行外，其他五家大行不良贷款率均实现下降；邮储银行不良贷款率虽略有上升，但在六大行中仍保持最低水平。”董希淼分析。

　　数据显示，截至2025年末，工商银行不良贷款率1.31%，下降0.03个百分点；农业银行不良贷款率1.27%，较年初下降0.03个百分点；中国银行不良贷款率1.23%，较年初下降0.02个百分点；建设银行不良贷款率1.31%，比上年末下降0.03个百分点；交通银行不良贷款率1.28%，比上年末下降0.03个百分点；邮储银行不良贷款率0.95%，比上年末上升0.05个百分点。

　　2025年，工商银行围绕房地产、地方政府债务和中小金融机构等重点领域，扎实做好重点领域风险防范化解，积极稳妥做好保交房金融支持，服务房地产市场平稳健康发展；坚持市场化、法治化原则，稳妥有序开展金融支持化债工作；向中小金融机构输出风险管理技术，共筑金融安全防线。

　　“面对零售领域风险上升的局面，我行大力优化零售业务信用风险管理机制，强化信贷流程关键环节风险制衡，推进实施零售信贷集约化风控，2025年多重风险管控措施见到成效，个人类贷款不良率上升幅度同比收窄。”建设银行副行长李建江表示。

　　对于后续的情况，交通银行副行长顾斌坦言，今年资产质量还是面临一定的压力。将重点关注以下几个领域：一是受个人还款能力下降、市场需求下降等因素影响，预计今年零售信贷和小企业信贷的资产质量仍将承压；二是当前房地产市场仍处于筑底企稳阶段，将持续关注房地产领域的相关风险；三是部分行业存在同质化竞争现象，导致企业盈利空间收窄，经营分化加剧。

　　“零售贷款风险方面，按揭贷款受房地产市场调整、消费贷和信用卡受居民收入波动影响，不良率有上行压力，但整体可控。零售贷款需要优化风控模型，并加大不良贷款转让力度。”中国邮政储蓄银行研究员娄飞鹏表示，对公贷款则需要聚焦优质客户、严控高风险行业、推进风险缓释。面对不良贷款管理压力，银行需要强化贷后管理，并利用好科技手段提升风险管理成效。

　　同时，董希淼表示，六大行拨备覆盖率均超过200%，资本充足率也保持在较高水平，显示出较为充足的风险抵补能力。

　　数据显示，2025年末，工商银行拨备覆盖率213.60%；农业银行贷款拨备余额保持万亿元以上，拨备覆盖率292.55%；中国银行拨备覆盖率200.37%；建设银行拨备覆盖率233.15%；交通银行拨备覆盖率208.38%；邮储银行拨备覆盖率227.94%。

　　2025年，中国银行完成了1650亿元的核心一级资本补充。“资本是银行实现高质量发展的宝贵资源，在信贷投放过程中，我们也非常注意资本节约和RWA精细化管理，2025年风险密度进一步下降。2026年，中国银行将继续发挥资本对信贷资源配置的导向性作用，合理进行信贷投放。”中国银行副行长刘承钢说。

（文章来源：新华财经）

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