国产AI崛起引领传媒板块新机遇，传媒ETF表现强劲

　　近期，国产AI加速崛起，持续布局AI漫剧、AI广告等AI应用领域。11月17日，阿里巴巴正式启动“千问”项目，基于Qwen最强模型打造同名个人AI助手“千问App”，全面对标ChatGPT，加入全球AI应用的顶级竞赛；此外，百度于2025年11月13日发布文心5.0大模型，采用超稀疏混合专家架构，参数规模超2.4万亿，支持语言、图像、视频、音频的全模态输入与多模态输出，已在LMArena文本榜位列全球第二、国内第一。该模型已上线文心一言平台，在办公、创作等场景中展现出对音视频细节的精准解析能力。

　　ArtificialAnalysis最新数据显示，国产开源大模型在全球榜单中表现亮眼，前五名中中国模型占据四席。这些模型在性能上可比肩甚至超越GPT-5、ClaudeSonnet4.5等国际顶尖产品，凸显国产AI在特定领域实现差异化领先的趋势。浙商证券认为，开源生态正成为驱动AI普惠化与应用繁荣的关键力量，将加速微短剧、互动剧等新型内容形态的发展。随着“21条”新政放宽内容时长与题材限制，长视频创作活力有望释放，影视板块将迎来内容供给与盈利弹性的双重修复期。

　　海外方面，OpenAI于2025年11月13日发布新一代旗舰模型GPT-5.1系列，包含面向日常对话的GPT-5.1Instant和专注复杂推理的GPT-5.1Thinking两个子模型，主打“说人话”与情绪价值，强调语气同理心、指令遵循能力及个性化人设设置。该升级显著优化了对话体验，已在实测中展现更强互动表现力。国盛证券认为，AI漫剧等新兴内容形态正成为AI重构内容生产的起点，有望在短剧、动画等领域实现降本增效并催生新消费场景，AI应用前景广阔。

　　国盛证券研报观点认为，当前传媒板块继续看好游戏等基本面驱动板块，关注底部在新政策驱动下困境反转的影视剧板块，同时弹性方向看好AI应用及IP方向。AI应用聚焦能实现数据兑现公司，同时需注意商业模式在大模型能力迭代下的壁垒，重点关注AI陪伴、AI教育及AI玩具方向。IP变现聚焦有IP优势及全产业链潜力的公司，传统文化IP价值挖掘是重点方向。国产AI崛起为传媒板块带来新机遇。

　　场内ETF方面，截至2025年11月18日13:19，中证传媒指数强势上涨1.80%，传媒ETF(512980)上涨2.17%。前十大权重股合计占比50.51%，其中权重股蓝色光标上涨12.54%，利欧股份上涨5.30%，昆仑万维、巨人网络等跟涨。

　　规模方面，截至2025年11月17日，传媒ETF最新规模达27.66亿元。份额方面，传媒ETF本月以来份额增长9900.00万份。资金流入方面，拉长时间看，传媒ETF近11个交易日内，合计“吸金”1.05亿元。

　　传媒ETF(512980)，场外联接(A：004752；C：004753；E：018864；F：021952)。

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