铂金价格大幅波动 投资者需谨慎应对

　　近日，铂金价格经历大幅波动。

　　6月27日，现货铂金价格单日大跌5.90%，收于1337.30美元/盎司，让前一天刚刚以约310元/克价格购入铂金条的观望投资者小常（化名）措手不及，陷入是否止损的纠结。

　　然而，此次回调并未改变铂金今年以来疯狂的上涨态势。截至6月27日收盘，现货铂金年内累计涨幅仍高达47.93%，远超同期黄金约24%的涨幅，成为上半年表现最亮眼的贵金属之一。铂金市场风险如何？投资者如何应对？业内人士称，铂金价格短时间内大幅拉涨，存在资金炒作情绪。同时，铂金的投资渠道则相对狭窄，变现也较为困难。投资者应合理评估风险，谨慎购入。

　　投资热、销售与回收冷

　　今年上半年，铂金承接了黄金投资的外溢资金，成为涨幅最大的贵金属品类之一。许多投资者在这轮涨势中获得了丰厚的回报。然而，铂金原料价格的飙升并未在回收和销售端引发同等热潮。记者走访发现，铂金回收市场反应平淡。一线回收商普遍报价在200元/克左右，远低于现货价格，且咨询者寥寥无几。有回收商明确表示仅回收品牌铂金饰品，采取“一口价”方式，并强调“非品牌铂金材质不予回收”。销售端同样冷热不均。上海多家珠宝店反馈，黄金饰品仍是绝对主角，铂金饰品往往与K金一同被放置在角落柜台，展示空间小、客流稀少。

　　黄金替代逻辑遇上供应短缺

　　业内分析认为，本轮铂金暴涨是“黄金替代效应”与“供需失衡”共振的结果。世界铂金投资协会（WPIC）数据显示，今年一季度全球铂金总供应量同比下滑10%至45吨，而需求同比增长10%至71吨。更深层逻辑在于黄金的“溢出效应”。当黄金价格屡创新高并超出预期，更具价格优势的铂金自然成为投机和替代资金的追逐目标。投资者的涌入将铂金价格捧了起来。铂金价格此轮爆发式上涨主要于2025年5月中旬，尤其在5月20日至6月26日期间，现货铂金累计飙升 42.49%。6月27日盘中一度触及年内新高1435.22美元/盎司。其“疯狂”的涨势甚至超出机构预期。

　　大涨大跌下后市需谨慎

　　综合市场机构的观点来看，对于后续走势，普遍保持谨慎态度。业内人士表示，短期内的急剧上涨和突然间的下跌，也暗示着后续可能会有更大的波动空间。“一旦投机热情消退，价格回调将不可避免。”高盛研报中提到，铂金价格能够创下十年新高，主要是由于投机行为和ETF需求的推动，而非基本面的根本性改善。部分投资者把铂金当作黄金的替代品，觉得当下铂金价格回调是入手的好时机。然而，一位贵金属期货投资者对记者坦言，铂金与黄金之间并无可比性。业内人士提醒，黄金的投资渠道较为畅通，相比之下，铂金的投资渠道则相对狭窄，变现也较为困难。因此，消费者在购买前需要充分评估风险，避免因市场波动而造成损失。普通投资者应保持理性，切勿盲目购买。

（文章来源：第一财经）

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