如何把握中国资产向上重估的投资机会？深市旗舰宽基再添场外投资利器

近期，中美关税谈判取得阶段性成果，推动市场风险偏好回暖，各方不断出台的利好政策亦提振投资者情绪，“东稳西荡”的格局下，中国资产向上重估已成为国内外不少投资者的共识。在此背景下，借道相对均衡的宽基指数，或可较为全面把握板块上涨的机会。

为满足投资者对于宽基指数产品日益增长的配置需求，富国深证100ETF联接基金（A类：024146；C类：024147）于今日正式发行。该基金投资于目标ETF“深证100ETF富国”，紧密跟踪深市旗舰型指数“深证100指数”，指数汇聚深市大市值核心资产，尽显新质生产力成长本色，行业分布均衡，历史业绩领跑同类宽基指数且牛市弹性更佳，为场外投资者提供了便捷布局深市核心资产的趁手工具，助力投资者共享中国经济增长的红利。

深市旗舰宽基，聚焦AI+消费

作为A股最早发布的成份指数之一，深证100指数于2006年1月24日发布，定位深市三大旗舰型指数之一，由深交所上市股票中市值大、流动性好的100只组成，主要纳入深市成熟的大盘成长与创新蓝筹属性上市公司，表征创新型、成长型龙头公司，覆盖了深市的核心资产。指数每半年调整的机制也让深证100指数得以“新陈代谢”，伴随我国经济转型，新旧动能切换，深证100指数亦顺应产业趋势，近年指数前十大成分股由房地产、银行等传统行业逐渐转向电力设备、汽车等新兴行业，持续与时俱进。

具体的行业分布上，深证100指数成分股主要集中在新兴产业和消费相关领域。Wind数据显示，根据申万一级行业分类，深证100指数的TMT行业占比为26%，消费行业占比为29%，不仅两者的配置较为均衡，且相对于上证50、创业板指、沪深300等主流宽基指数，深证100指数的科技和消费整体的含量更高，可谓兼顾了成长弹性和蓝筹稳定性，因而在经济增长动能的切换的过程中或可以“左右逢源”，助力投资者更好享受中国经济增长的红利。

数据来源：Wind，截至2025年5月9日。

成分股方面，深证100指数集结了各行业的“尖子生”，龙头特征鲜明，前十大成分股既包括宁德时代、比亚迪这样的新能源汽车龙头，也包括美的集团、五粮液等传统消费企业。市值分布上，深证100指数成分股平均市值1243亿元，70%权重为千亿以上龙头，大盘风格显著，汇聚了深市大市值核心资产。鉴于大盘蓝筹股经营业绩通常具备更好的稳定性，深证100指数近年分红水平整体也呈逐年上升的趋势，Wind数据显示，2015年以来占深市整体分红比重维持在40%以上，分红金额占深市近半壁江山。

深证100指数前二十大成分股

数据来源：深圳证券信息有限公司、Wind，截至2025年4月30日。

业绩领跑，成长可期

由于深证100指数契合我国产业结构转型和经济发展的方向，其超额收益显著，长期业绩在市场主要宽基指数中表现优异。Wind数据显示，截至2025年5月9日，深证100指数自2002年12月31日基日以来累计涨幅为344.90%，远超同期沪深300、创业板指、上证50指数246.83%、101.18%、168.40%的涨幅，且在上涨市体现出了更大的弹性。

数据来源：Wind，截至2025年5月9日。

与此同时，深证100指数的成分股盈利优势较稳健，且重视研发投入。Wind一致预期显示，深证100指数近5-6年保持较优营收增速，其中2025年预期营业收入同比增长率超20%，营收预期呈较积极态度。此外，深证100指数整体研发投入在主流宽基指数中也相对偏高，2024年指数研发费用率为7%，同期上证50、沪深300、中证A500研发费用率分别为4.9%、5.2%、6.1%，研发强度靠前，后续增长潜力可观。

值得一提的是，当前深证100指数估值处于历史较低分位，投资性价比较凸显。Wind数据显示，截止2025年5月19日，深证100指数市盈率为21.11倍，处于近10年31.26%分位，估值低于近十年约70%的历史时间，其近十年市盈率的最大值为38.77倍，向上空间或可期。当前背景下，A股市场的盈利状况、流动性和风险偏好有望共振修复，当下或为布局核心资产宽基指数的较佳时机。

公告显示，富国深证100ETF联接基金拟任基金经理为张圣贤，现任富国基金量化投资部量化投资副总监兼定量基金经理，拥有18年证券从业经验和近10年投资管理年限。其所在的富国量化投资团队成立于2009年，由公司副总经理李笑薇博士领军，汇聚20余名投研干将，平均从业年限超11年，投研实力雄厚。业务范围覆盖公募、专户、养老金和海外投资等多种产品组合，跨资产、多策略管理经验丰富。作为中国ETF业务的积极参与者，富国基金顺应时代潮流，布局了丰富多样的产品线，包含指数增强、被动指数/ETF、绝对收益、主动量化等，致力于为投资者打造多元化、全谱系的资产配置工具。（CIS）

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