怡和嘉业更名瑞迈特，内外协同双轮驱动，呼吸健康龙头捕获全球机遇

5月21日，原怡和嘉业正式更名为瑞迈特（301367.SZ），中文全称由“北京怡和嘉业医疗科技股份有限公司”变更为“北京瑞迈特医疗科技股份有限公司”。

作为国内领先的呼吸健康领域医疗设备与耗材产品制造商，公司旗下瑞迈特品牌在国内患者群体中已经积累了较高的知名度。

此番更名后，公司证券简称与产品品牌的一致将减少认知混淆，强化投资者和消费者的双向品牌认知，或与当下海外市场复苏、公司经营向好的态势形成共振。

家用无创呼吸机市占率全球领先

瑞迈特是集自主研发、生产、销售及相关服务于一体的国内呼吸健康领域医疗设备与耗材产品制造龙头企业，主要产品包括家用无创呼吸机、通气面罩、睡眠监测仪、高流量湿化氧疗仪、制氧机等，并提供呼吸健康慢病管理服务。

身处医疗科技行业，瑞迈特深知技术创新的重要性。据国盛证券研报，公司在2017年到2023年间研发费用CAGR达到31.96%。2025年一季度，公司发生研发费用2716.32万元，同比增加8.07%。

系列投入让瑞迈特具备了强劲的研发实力。截至2024年12月31日，瑞迈特拥有633项国内专利，另外还有美国、欧洲、土耳其、日本、澳大利亚、印度、沙特阿拉伯等地的涉外专利共202项；共有7位标准化专家代表我国参与制定已发布的国际标准22项，代表公司参与制定已发布的国内行业标准12项。

技术创新为瑞迈特产品的市场销售打下坚实基础。在最新年报中，瑞迈特援引沙利文2024年8月数据指出，2023年，公司的家用无创呼吸机在全球市场市占率为12.4%，排名第二。国内市场占有率为30.6%，在国产无创呼吸机品牌中国市场中排名第一。

在国际市场，瑞迈特是第一家无创呼吸机产品通过美国FDA认证的国内上市公司，是市场上少有的家用无创呼吸机产品通过美国FDA认证、欧盟CE认证并进入美国、德国、意大利、土耳其等国家医保市场的国产制造商。凭借分布于全球的庞大的线上、线下经销商网络，瑞迈特已将产品销往全球100多个国家和地区。

海内外市场拓展卓有成效

目前，这一海外市场规模还在持续扩张。2024年四季度开始，美国市场去库存影响已逐渐消退。瑞迈特持续深化海外市场员工本地化部署，通过建立本地化团队、加强与当地合作伙伴的协作以及运用先进的数据分析技术，来提升对市场变化的感知能力和响应速度，实现为客户提供更加个性化和高质量的服务，最终实现可持续的业务增长和品牌价值提升。海外市场增长可期。

国内市场方面，瑞迈特在年报中提到，目前，我国在高端的呼吸健康领域医疗设备上对进口产品依赖较为严重，尚未形成进口替代，未来一定周期内进口医疗器械将继续稳定增加。同时，公司积极调整国内市场营销策略，优化线上线下协同营销体系，持续加强对渠道代理商的管理，以加强终端控制力，清晰产品梯度与价格区间。

据瑞迈特近期接受调研时透露，2025年一季度，业务收入及毛利率均有所提升，国内市场经营稳定向好，电商渠道回收平稳过渡，对公司未来收入端及净利润端均有一定正面影响。瑞迈特还提到，公司新上市的P5系列呼吸机已在一季度形成销售收入，据介绍，该系列呼吸机主要面向国内院线渠道，毛利率相对较高。后续随着P5系列呼吸机的销量增长，对公司未来收入端及毛利率端有一定积极影响。

布局多个前沿领域谋求外延增长

展望未来发展，瑞迈特通过在产业链上下游延展、拓展新业务领域的方式，在夯实业务基本盘的情况下，谋求新增长点。

具体而言，为了确保业务基本盘的稳定，瑞迈特已经基本实现核心零部件的国产化替代，技术自主性和成本控制成为公司优势。为了更好地进行销售管理，瑞迈特着手欧洲市场云平台建设，目前已接入代理商20余家，随着云平台内接入代理商数量的增加，为未来公司在主流医保市场的呼吸机增量奠定了基础。

外延拓展方面，2024年瑞迈特投资了精密电机领域标杆企业深圳市德达兴驱动科技有限公司（以下简称“德达兴”），向上游延展，保障核心零部件供应稳定的同时，布局家用智能健康机器人领域。

据介绍，德达兴的特种直流无刷电机、AI 机器人关节驱动等核心技术已服务奔驰、比亚迪、美敦力等行业龙头，并在机器人、医疗、新能源汽车等热点领域形成差异化竞争力。

5月，瑞迈特和翰宇药业签订《战略合作框架协议》，预计将帮助瑞迈特触达更多非医疗场景、降低渠道依赖。

“双方在技术研发、产品创新及渠道资源等方面具有互补性，未来将共同联合开发呼吸机与酪蛋白活性多肽结合应用项目，同时公司将“酪蛋白活性多肽”引入医疗终端用户教育体系，结合呼吸机使用场景进行联合推广，覆盖中重度患者群体。借助公司的海外销售网络及翰宇药业的国际化生产能力，共同开拓全球睡眠健康市场。”瑞迈特近期接受调研时表示。

近年来大热的脑机接口领域是瑞迈特的另一大布局领域。据了解，非侵入式脑机接口技术与公司呼吸机、睡眠仪在场景上具有适配性，是很好的功能提升方向，比如，通过对脑电信号的采集更好地进行睡眠呼吸监测与干预。未来公司产品有可能通过集成脑机接口模块，在接触皮肤处增加电极，多维度采集数据，为用户睡眠呼吸问题提供更好的监测及解决方案。

目前，瑞迈特已和杭州“六小龙”之一的强脑科技签署保密协议，相关合作事宜正在洽谈推进中。

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