400亿，农行公告：全额赎回！

【导读】农业银行赎回400亿元二级资本债券

中国基金报记者 张舟

5月7日，农业银行发布关于赎回二级资本债券的公告。

公告显示，2020年4月29日，农业银行在全国银行间债券市场簿记发行了规模为400亿元的10年期二级资本债券（以下简称本期债券），并于2020年5月6日发布了关于二级资本债券发行完毕的公告。

根据本期债券募集说明书相关条款的规定，本期债券设有发行人赎回权，发行人有权在本期债券第五年末，即2025年5月6日全额赎回本期债券。

截至5月7日，经国家金融监督管理总局认可，农业银行已行使赎回权，全额赎回了本期债券。

二级资本债券是商业银行重要的资本补充工具，一般而言，发行期限是10年，并在第五年末附有前提条件的发行人赎回权。商业银行二级资本债券能够提升资本充足水平，增强银行抵御风险的能力，为银行业务发展提供更有力的支持。

招联首席研究员、上海金融与发展实验室副主任董希淼在接受记者采访时表示：“根据《商业银行资本管理办法》，商业银行发行的二级资本工具在距到期日前最后5年，可计入二级资本的金额，应按100%、80%、60%、40%、20%的比例逐年减计。为了避免资本补充效果逐年递减，不少银行会选择在第5年赎回，发行新的债券来进行置换。农业银行在第五年末赎回400亿元二级资本债券，是根据二级资本债券发行相关条款规定，行使发行人赎回权的常规操作。预计该行将发行新的资本补充债券或通过其他方式补充资本，保持资本充足率稳定。”

根据相关规定，发行人选择行使提前赎回权，需经国家金融监督管理总局或其派出机构审批同意，并且满足下述条件，即使用同等或更高质量的资本工具替换被赎回的工具，并且只有在收入能力具备可持续性的条件下才能实施资本工具的替换；或行使赎回权后的资本水平仍明显高于国家金融监督管理总局规定的监管资本要求。

“商业银行选择行使二级资本债券的赎回权，意味着上述条件能够达标。”华北地区某股份制银行人士对记者表示，“一直以来，赎回二级资本债券是多数商业银行的惯例选择，在市场利率下降情况下，银行通过赎回二级资本债券，再以较低的利率发行新的债券或通过其他融资渠道筹集资金，有利于降低整体融资成本，优化资本结构。同时，银行赎回二级资本债券，也表明其具备充足的资金实力和盈利能力，向市场传递积极信号。”

编辑：江右

制作：鹿米

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